P01:巴菲特之所以伟大,不是在于他在75岁的时候拥有了750亿的财富,而是在于他年轻的时候想明白了很多事情,然后用一生的岁月来坚守。
P12 诗歌:未择之路-罗伯特·弗罗斯特
黄色的树林里分出两条路
可惜我不能同时去涉足
我在那路口久久伫立
向着一条路极目望去
直到它消失在丛林深处
但是我却选择了另外一条路
它荒草凄凄,十分幽寂
显得更诱人,更美丽
虽然在这两条小路上
都很少留下旅人的痕迹
…………
一片树林里分出两条路
而我选择了人际更少的一条
从此决定了我一生的道路
P16-P17
我们现在说贫富不均,实际上再过十年二十年,贫富一定会更不均,因为财富一定会向着有智慧、有远见、愿意负责任的人里面聚集。
我相信多看一本书、多读一篇文章、多看一份报告、多写一篇文章、多思考一些问题,这里面就有财富,就有多一点改变我们、我们的家庭甚至是我们从事的投资实业的可能性。
在我们自己的国家,四十年的艰辛岁月高速我——如果你真的有才华、有广阔的胸襟,愿意努力奋斗,不妒忌他人的财富,不无所事事,不整天抱怨自己的生活,不找理由逃避责任,我们就有可能改变自己的命运与现状。资本市场是慷慨的,但是它只惠及拥有智慧和善于利用他人智慧的人。
P20:正确的思考方式
在我们的理念中,我们不希望成为兔子,我们希望成为乌龟。“千年的王八,万年的龟”,兔子跑得快,但是它只能活三年,乌龟跑得慢,但是它可能活千年,万年。它会一年爬下去,遇到风险把它缩回来,没有风险再往前爬。
P36:选对企业
1、所选择的企业一定要有广阔的市场
2、要能够抵抗通货膨胀
3、是某种意义上不死的企业
4、企业要有足够的净利润
5、是行业中的龙头企业,有很高的行业壁垒
6、企业有很好的ROE,没有负债的,现金流均为正值的
P75:新的投资想法来自哪里
首先是阅读,阅读很重要,巴菲特尽管非常努力的阅读,但是还是希望上帝能让他的阅读速度更快一些。
P87:穿越周期
巴菲特曾经说过:带轮子的股票不能买,这自然包括了汽车和航空类的企业
P110:给新股民的建议
发现伟大的企业,长期坚持投资,这种方法不仅仅成就了历史上那些最伟大的投资家,它应该也能帮助那些愿意尝试改变的朋友。你只需要多阅读几本书,然后谦逊耐心的学习,有一点天赋,也许就能成就自己的命运。
P113:投资成功必备的七种性格
实际上,投资者彼此的知识结构差不多,差别在于个人的性格。每个人所经历的生活苦难和挫折,所受到的教育和教训都将构成自己丰富的阅历,这些阅历最终会凝结到性格上,成为个人的财富。
第一,坚忍,应对困境的韧性和达观态度
第二,坚持原则,在纷扰变化和外界压力下不偏离原则立场
第三,追求真理,坚持学习,相信自己
第四,与人分享的人生态度
第五,大局观,放大看世界的视角
第六,执行力,谋定而后动,绝不犹豫
第六,细节不放松
P121:血汗钱怎么成了沉没成本?
金融市场发生危机,股票市场大跌的时刻,一般人选择退出,通常的做法首先是选择卖出赚钱的股票,留下亏损的股票。但是正确的做法应该是:卖出亏损的股票,留下赚钱的股票选择补仓。
所谓“沉没成本”,是指那些根本不可能再为企业带来任何利润的资本投入。投入的越多,损失越严重。从经济学的角度上看,对于那些纯粹是“沉没成本”的企业,不但不应该再有任何投入,而且应该通过兼并、破产等方式坚决关闭。
许多投资者在计算自己的财富时,记忆停留的永远是他们曾经到达的最辉煌的那一刻,然后以那一刻的市值来计算自己的得失,结果,变化的市值与最高市值相比,难免心,是买入的价格都属于“沉没成本”
P134:解除投资者的品质
“极为冷静,对自己超强的自信,同时又能非常客观地看待问题,不停地认识自己,认识了再认识,自我反省”——这是江平先生总结的成功的性格因素。这些品质,再加上严谨、刻苦、认真、踏实做事、在具备一些悟性、天赋和运气,是在岁月中生存下去的保证。
P140:"关系投资”是害人至深的游戏
跟消息炒作就像把命运交到了魔鬼手里,现在赚的钱是魔鬼借给的高利贷,不定哪天魔鬼收账,连本带利甚至身家性命一并偿还。
P202:好的投资回报要靠企业分红和内生性增长,而不是简单地预测市盈率变动等这些不稳定的因素。
P216:格雷勒姆的学生都很富有,只不过巴菲特最富有,相信这个流派(价值投资)的人都是富人,这是缔造财富的一个流派。不是说学问很深,这个学问很简单,主要是看你能不能身体力行,你能身体力行就会很富有。另外价值投资跟你的人生阅历、价值观和看事情的角度有关系。
P232:东方马拉松的信托项目里一共放了12只股票,主要是银行、保险、地产、消费。地产是3只,银行是2只。
P243:何时买进何时卖出,三种情况下我们会选择卖出:
A:好企业被市场高估太多了
B:好企业开始衰退期
C:当我们发现更好的企业,更换旧的投资
P255:一家企业ROE连续多年稳定在15%以上时,一定是值得关注的企业。
P321:巴菲特回答一个17岁孩子的提问“成为一个好的投资者最好的办法是什么?”
巴菲特:尽可能地多阅读,我在10岁的时候就已经把奥马哈公立图书馆能找到的所有投资方面的书都读完了,很多书我读了两遍。你要把各种思想装进你的脑子里,随着时间的推移,分辨出哪些是合理的。
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