但斌说出了绝大部分真理

[已注销] 对时间的玫瑰的书评发表时间：2008-05-12 11:05:43

    投资A股市场之前，如果你觉得有必要读五本书，那么，《时间的玫瑰》应该是其中的一本。
    确切地说，这本书的作者但斌先生对股市的理解总体上是正确的，而且这本书说出了绝大部分真理。但是，对普通投资者、特别是后续资金有限的投资者而言，但斌先生在企业选择方面强调得有些过了头，而在购买时机方面却说得明显不够。这种倾向可能来源于过去两年大牛市背景下的乐观情绪，全盘接受这些观点显然会造成不必要的伤害。因为，投资者如果只考虑企业是否拥有长期、稳定、高水平的赢利能力，而不考虑当时的市场环境和个股的估值水平，那么，很可能会以相当长的时间成本为代价。
    尽管如此，但斌先生依然值得我们崇拜。
    首先是他的挫折值得我们深思。但斌先生坦承：“除非是神仙，绝大多数优秀的投资人，都有过失败的教训，他们的技艺增长与宝贵经验是靠白花花的银子换来的。” 但斌先生能敞开胸怀，与我们分享几次重要的挫折，值得我们尊敬。相比那些成功的经验，这些挫折更令我们警醒。也正是基于对这些挫折的理性反思，我最近果断地放慢了操作频率，虽然还不能放弃局部领域的投机，但我已将八成资金用于投资，另外两成则用来投机。
    其次是他对投资的理解值得我们学习。由于接受了巴菲特“选股就是选企业”的投资原则，但斌先生说：“通常我们主动投资一家公司，看好的是其产品及市场竞争力，欣赏的是公司管理团队，并以合理的价格买入。”这个原则值得我们时刻铭记于心，并严格执行。
    然而，对于普通股投资者来说，选择好的企业并不是一件特别容易的事情。这就需要我们花费大量的时间，去研究企业长期的财务表现，行业发展情况，以及增长的空间。在这个过程中，我们需要借鉴一点儿彼得·林奇的选股方法，不妨从身边的产品、本地的公司、熟悉的行业入手，试着去找出那些五倍股、十倍股。我们坚信：长期而言，股市是有效的，也就是说，企业所创造的价值迟早会显示在股价中；而不能创造价值的企业，其虚高的股价必然会掉下去。
    我希望每一位普通股投资者都能花点儿工夫读读但斌先生的这本书，从中体会选择股票的真谛。不过，我还是要再一次提醒大家：选对股票只是投资成功的内因，而介入时机，则极有可能是投资成功的重要外因。特别是对于缺乏后续资金的投资者而言，两个因素同等重要。
    祝您勇敢地坚持原则，并获得巨大的成功！

有用 13 无用 0

您对该书评有什么想说的？

对“但斌说出了绝大部分真理”的回应

eugene 2013-03-12 15:18:31

冒昧的问一下这篇评论的作者是 Morph君么？

回应他

[已注销] 2010-04-26 10:27:39

很不幸，一直捂到了现在。不过，中间数次调仓，没有提高收益率，也没有躲过中级调整。

回应他

5-617 2010-04-25 22:46:55

　另：昨日大盘运行在1840点左右时，我已满仓，接下来的市场，即便下跌，空间也已很有限，好公司值得早点儿拥有。

哈哈，现在应该已经爽歪歪了吧，前提是一直捂到现在哦~

回应他

游天 2009-10-07 20:39:57

才入股市，才看到的书，觉得可以。

回应他

Lin 2009-05-12 22:42:19

但却没有限定条件

回应他

Guillaume 2009-02-25 17:26:43

现在看来，LS是对的。

回应他

[已注销] 2008-12-27 08:36:42

谢谢，这篇文章，是在牛市场向下走的过程中写的。
有时候我觉得，卖书跟做股票是一样的。但斌的这本书，在市场极度低迷的时候，应该对大家有很好的帮助。然而，在市场低迷的时候，却很少有人买这样的书来看。原因在于，但斌的市值一年多来缩水也不小。
然而，随着中国市场日渐成熟、波动性日渐收窄，但斌终将被证明是正确的。
另：昨日大盘运行在1840点左右时，我已满仓，接下来的市场，即便下跌，空间也已很有限，好公司值得早点儿拥有。
如果市场继续低迷，我决定有钱择机就往里投。

回应他

猴哥 2008-12-27 02:38:26

您的认识相当充分，对于像我这样的小小散户而言，在不考虑时机及估值和周期性因素，把有限的资金投入，优秀的，跨周期性的，具有成长性的企业，的确占用了大量的机会成本，我个人也在周期性和跨周期性，抗周期性之间做组合配置的尝试，希望可以在有限的预见性中找到合理的确定性，同时尽可能的降低风险和机会成本。

当然我个人一直还是秉持着简单，朴素，甚至愚蠢的投资态度，对于过分机敏，聪明的方式方法或多或少有些排斥，所以上述的也只是一个尝试的过程，这仍是一个了解自己的过程，希望可以做到谦卑且不过分自负的态度原则。

回应他