当前位置： 查字典图书网> 金融> 可转债投资魔法书> 入门可看

入门可看

502的牛 对 可转债投资魔法书 的书评 发表时间：2013-03-15 10:03:18

      优点：比较清楚地介绍了可转债必看的四个要点即转股价、回售、赎回、向下修正条约。
      缺点1：语言太草根和啰嗦。
      缺点2：那个历史模拟可转债组合十几年赚四十几倍，完全是扯蛋。还是可转债指数靠谱十几年2倍左右。就算很牛的兴全可转债基金这几年股市走熊，业绩也不咋样。
      缺点3：可转债套利那章瞎说上市公司阴谋，说什么到各种股价，上市公司要操纵股价。基本面根本没有那么可以操纵股价的信息放出来。

       上市公司也不是必然要把债券转股，毕竟可转债给的利率很低，而转成了股理论上股权成本是很高的。我个人认为太烂的公司想转股会有动机，而好公司经营好股价自然上去也会转股。中间一般的公司就不一定了。为啥历史上的公司都想转股，我个人认为一是大股东一股独大没有股权成本意识，像张化桥所说的反正不分红，小股东也控制不了公司，能多用你一份是一份。而且中国公司资本需求太大，不论股权还是债都缺，转了股可以继续借债。

       我个人还是认为可转债的价值=债券+认股权证 。如果说每年企业债5%利率的话，有多少年可以简单先扣掉。例如中行转债，面值100，还剩3.2年，那么债券的价值大概就是85块钱左右。现在中行转债价格103，也就是认股权重价值是103-85=18块。而认股价是3.44，即每100债券可认29股，那么每股的期权认购价格是18/29=0.62元，现在中行股价是2.94元。至于说未来三年0.62元的认购权贵不贵，那就要看对中行价值的判断了。如果未来三年中行能涨到1.5倍市净率，那么股价有4.5~5元，那么认股证就能涨到1~1.5元。也就是说股价涨50%的话，认股就可以涨1倍了，但是整个可转债也就是涨50%左右，跟随正股。当然如果跌得话，中行转债还可以拿点微薄的利息。相比正股，现在买转债还是不错的。

有用 6 无用 0

您对该书评有什么想说的？

对“入门可看”的回应

502的牛
502的牛 2013-03-15 11:05:29

另外个人认为，可转债适合公司在大牛市时候发，第一利率低，第二股价跌下来还不用像增发那样收到新股东的指责。

回应他

《可转债投资魔法书》热门书评

可转债投资魔法书

书名： 可转债投资魔法书
作者： 安道全
出版社： 电子工业
出版年： 2012-4
页数： 238
定价： 29.80元
ISBN： 9787121165467