华尔街数学天才们的局限

Moon 对华尔街的智慧天才的书评发表时间：2007-08-13 16:08:11

　最近中信出了2本数理金融学家的传记，一本就是这本《华尔街的智慧天才》另一本是《宽客人生：华尔街的数量金融大师》，随着计算机高级运算能力的普及华尔街越来越发展成为数理学家、高等物理学家们的天下，凭借惊人的数理建模能力这些人占据了华尔街投资决策的关键位置。但是这些模型能在多大程度上起作用吗？难道未来的投资艺术会越来越依赖于计算机的能力？
　　费希尔·布莱克的早逝错过了因为其在开创性的Black-Scholes模型上做出的贡献而应获的诺贝尔经济学奖。但是其同样也没有看到其同伴Scholes和一帮华尔街梦之队组建的LTCM（长期资本管理公司）笃信这些模型而遭到的毁灭性打击。这2方面都不不能不算是一种遗憾，如果当时费希尔·布莱克还在世不知其会对LTCM的溃败做何解释？
　　最近一期的经济学人又推荐了彼得·林奇的《彼得·林奇的成功投资》最后何帆的一句话恰恰道出了这些投资大师的伟大之处，投资是提升生活境界的（大意是如此），是对你的人生有提升作用的。那试问沉迷于这些数理公式对于此有何帮助呢？所以这样就不难理解林奇为什么要在顶峰急流勇退而那些LTCM的创始人确如此简单走向贪婪之路。
　　数理模型的应用是伟大的创新，但这样的趋势绝对不能取代投资的古典法则，对于价值与人性的深刻认识。

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