不知为何,本书感觉远不如《怎样选择成长股》那样有名。此书根据作者所述,是在《怎样选择成长股》出版两年后,对上本书的一些细节的补充和作者其他观点的汇集。
第一部分中,作者讲述了自己对一些宏观的看法。关于通货膨胀,作者认为通货膨胀并不会像大家预期的那样不断加剧,加息也并不一定能抑制通货膨胀,并不是购买股票就可以抵御通货膨胀等等;关于机构投资,作者认为机构投资会在股票投资中占据越来越重要的位置;关于国际竞争,只有有竞争壁垒和优秀管理层的企业才可以在国际竞争中获胜;关于人口膨胀,更可能带来的是繁荣;而关于经济学家,在股市预测中的有用性远不如心理学家;
第二部分中,作者给出了成长性企业在整个成长周期中所能带来优异回报的源泉和对应的配比风险。
第三部分中,给出了挑选投资顾问的建议,并明确表明投资银行和经纪人是应该剔除的,投资银行要卖出囤积货,而经纪人则从频繁交易中获益。投资顾问有自己的专长、相应的数据来源并且有恰当的历史记录。作者也提出了投资顾问靠个人努力很难成为专家,最好是有一个组织大家各有所长并分享资源,从而获取详细且准确的企业信息。
第四部分中,则针对并购进行了阐述,表明了作者认为横向多元化的并购一般以失败告终,而向上下游的并购虽然成功几率相对高一些,但仍然有较大的失败可能性,因为并购中存在着一些固有的问题和障碍。
第五部分中,则给出了作者认为在当时可能存在成长股的一些行业;作者给出的标准基本上是:
a.有优秀的管理层
b.有强大的研发实力和不断的投入
c.有强大的销售能力
d.有护城河
e.在未被其他人发现或者在低谷时购入。
这几点也可以作为我们在选择企业时的参考。
总体来说,这本书挺适合搭配《怎样选择成长股》来看,与其去看其他人对《怎样选择成长股》的解析,不如看作者本人在两年后的补充。
在理论上作者的说法完全说得通,且非常合理,但始终在选择优秀正常企业时,总感觉雾里看花。
巴菲特说自己15%师从费雪,85%师从格雷厄姆。我想从费雪学的是适度的集中投资、标的的选择、重视管理层,而从格雷厄姆学的是从财务报表在购入标的时获得恰当的安全边际。
另外,在书的第一页,即和封面基本一致的图中,将和封面“教你怎样炒股”相应位置的文字误印为“交你怎样炒股”,实在是不知说什么好。
《怎样选择成长股》的后续篇
对“《怎样选择成长股》的后续篇”的回应
《股市投资致富之道》热门书评
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《怎样选择成长股》的后续篇
7有用 0无用 penddy 2010-05-24
不知为何,本书感觉远不如《怎样选择成长股》那样有名。此书根据作者所述,是在《怎样选择成长股》出版两年后,对上本书的一些细节的补充和作者其他观点的汇集。 第一部分中,作者讲述了自己对一些宏观的看法。关于通货膨...
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书摘
3有用 0无用 曹因斯坦 2009-12-26
“就象一个始终生活在地下、并对天体动力学一无所知的人,现在却不得不研究行星。我们让他在晚上8点的时候去看看月亮,然后告诉他,随着时间的流逝,月亮会滑过天空。他会兴味盎然,聚精会神地去凝视月亮的运动,但却无法感受到月亮的运动。于是,他就这样凝神静气地看了下去。过了一分钟,还是没有动静,又过了一分钟,一...
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费雪的思想
1有用 0无用 旁观者 2011-03-01
看了他的两本经典著作,思考方式已经从格雷厄姆的安全区投资上更进一步,格雷厄姆教给你的是保命,是死中求生,而费雪告诉你的,是沙里淘金,根据本书的特钢企业的例子,我类比寻找了大冶特钢,至于效果,让时间来检验吧。...
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股市投资致富之道
1有用 0无用 反宫马 2015-06-28
股市投资致富之道推荐序1、60年代的投资都集中在制造业上第一章 回顾历史 展望未来1、50年代两大变革,管理水平的进步,新技术的进步,使得增加了收入,减少了成本。最终利润增加2、通胀乃实际购买力的下降。通胀不可避免,削减财政支出和平衡预算不可能同时实现。在萧条期间增加支出,以牺牲国民财富来换取经济...
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《怎样选择成长股》很好的补充
0有用 0无用 zpmad 2012-08-21
《怎样选择成长股》讲的是怎样选股,这本书针对投资其他方面做了更多的补充:1.股价上涨因素收益增长是内在因素,投资者对收益增长成为机会达成共识才是上涨助推器。2.公司选择一再强调管理层的能力与持续性非常关键。3.择时投资心理的天性使得股价会偏离价值,意识到偏离趋势的持续性很关键。4.投资好坏的标准收益...