《IPO40大财务迷局》

收入增长
收入增长一般意味着净利润增长，但除非业务模式产生大的改动，否则预收账款、应收账款等式不会大幅度的乱动的。否则的话，可能怀疑是提前或者延后确认收入，预收账款减少、应收账款的增多，都说明了可能将收入提前确认。
此外，收入增长呈现出某种规律的特征：同比增长5%左右，微增；净利润和收入增长呈现很一致的上涨下跌也属于不正常，毕竟每年成本与期间费用都会有波动等。
另外，职工薪酬的增减变动有时候会出现异常，值得注意，例如业务声称在上升，但是职工薪酬却一直在下降。
同业比较
一些公司的毛利率过高、现金流量异常、研发支出过多或者过少等问题都是从行业对比中发现的。
行业、政策与环保
行业是否近期出现了某些重要变化，政策有没有发生转向，有没有违反环保的规定等等，都可能出现在风险警示当中，要特别从其历史陈述中发现问题。
张冠李戴混水摸鱼 企业说服务的大客户稳定，但未必稳定，可以看看应收账款前几名是不是主流的厂商；企业说严格执行完工后确认服务收入，就要看看具体的合同执行情况与当期收入确认是不是对的上号；有时候客户成为了三产公司，不入流的一些公司成为了主要收入来源；声称有一些主要的长期客户，价格稳定，但是却可能发现合同金额不多，而且违约金额很小，一旦出现波动极可能违约；
费用过度资本化
资本化其实就是延期确认，导致当下费用减少，净利润增加。例如，研发支出，如果企业把一些生产车间的测试费用等，等同于研发支出，一般也很难纠正这种做法。但体现在账面上就是高于同行业的研发支出，并且说不清来历。这样做的好处是，一方面降低了本期的期间费用或者生产成本，提升了利润，另一方面，可能获得高科技的补贴。
财报分析的难点就是，一项费用发生了之后，整个的归类、结转过程在财务报告中是不可能体现出来的，中间省略了很多的步骤，只能够通过经验和观察来判断，某一项科目过于庞大或者另一项科目过于少，是不是牵涉到错误归类的问题？也正是因为这个问题，所以很多财报被认为不透明，例如不公布应收账款的明细、研发支出的明细不公布等等。包括有些企业为了包装自己的新业务模式，将传统业务的收入多计入新业务，或者将新业务的成本计入传统业务，提升新业务的毛利率，这同样需要通过一些归类方法的明细来做判断，但企业未必会提供。
提高公司业务透明度的一些其他数据还包括：连锁店的单店成本与收入情况，药品的各产品的毛利情况。通过这些数据，可以按照常识来做一些预测。如果这些数据不公布，则很难进行详细的分析和验证。
不常用科目
如‘其他业务收入’或者‘收到的其它与经营活动有关的现金’很多，那么可能存在与关联方的大额交易；又如，货币资金占了很多的资产，而且一直没有减少的迹象，可能背后存在着大额的票据债务。
资金充裕度 经营现金流入首先是要考察的，特别要看几年的合计数。此外，可以看看有没有延迟缴纳税费；有没有短期内迅速增加银行短期借款；质押融资的要求是否苛刻，以参照市场对它的评估。