量化选股的基础——《标准普尔选股指南》

502的牛对标准普尔选股指南的书评发表时间：2009-09-30 19:09:27

该书不厚，188页，我花了一个下午加一个晚上在火车上就读完了，该书的内容对我而言没什么新奇的，因为从06年底我就已经搞了第一期的量化选股的投资组合，后来毕业论文也写的是这个主题，再到后来也是现在工作后又搞了高ROE+低有息负债率的组合。但是我还是强列建议没有接触过量化选股思维的朋友们阅读此书。股票投资新手往往面临着这样一个问题，那么多的上市公司我该挑选出哪几家进行投资啊？该书就给出了答案，既通过些数量指标来进行筛选。有哪几类的指标可以衡量公司呢，一般来说可以通过财务指标，公司股东结构指标，估值指标，行情指标，技术分析指标，预期指标（如预期EPS），等等指标进行量化选股。输入设定的指标，电脑进行交集筛选，就能选到可能的目标公司。但是应该说明的是能够完成以上步骤需要投资人在公司金融学，财务学方面具备些基础，清楚自己给出的指标意义，指标与指标之间的相互关系。
   该书利用以上所说的几大类指标构建了成长型组合，价值型，GARP型，高股息型，动量型，特定行业筛选型，不过遗憾的是没给出这些组合的业绩究竟怎样。通过该书，我们只能了解了机构量化选股的入门，但是更进一步的复杂的涉及到数学模型选股，检验的再高级点的东西就没有了。不过应该指出的是，即使再复杂的选股也逃不出以上这几大类指标，而且有时候复杂的东西甚至没简单指标筛选有效。因为金融工程师很可能比不上财务专家对某些指标含义理解的深刻。正如书中一直强调，选出股票后并不代表就完事，一些如领导人品质，管理战略的东西是无法量化出来的，过去数据好的公司不代表未来还会好，因此，选出来的股票还有待投资者更深刻理解。

  目前随着电脑技术，数据库技术的提升，以及人们对数学化的东西顶礼膜拜，不论西方还是中国数量化投资大有越演越烈之势。中国目前已经推出了三四支数量化基金，不过整体业绩好像都不行，最厉害的还是上投摩根啊尔法，好像也是最早的一只量化基金，可惜的是该基金就是上投摩根的投资总监孙延群因为胃病挂B了，之后该基金就跑不赢指数了，还是摆脱不了人的影响。我一直也比较好奇，现在这几种量化基金，既然回溯检验都那么好，理念又那么先进，怎么就跑不赢指数呢？

  最后再提及下本人长期投资首先看重的量化选股指标，高ROE，低有息负债，低PB，低PE，其次看重的是较高毛利率，较高现金分红率，较低固定资产率。另外，最近针对短期投机倒把型选股指标我可能考虑的是绩优+均线+事件，不过怎么系统化和具体化，我没想清楚。

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对“量化选股的基础——《标准普尔选股指南》”的回应

502的牛 2011-10-12 17:16:43

我一直都用这些这些指标，其实也可以作为投资的标准化指标推广，只要说到股票，一定会提到这几个标准化的指标。这些指标分别是
　　一、销售价格、销售数量、销售产品结构；
　　二、净资产收益率、有息负债率、固定资产率、毛利率、净利润与经营、投资、筹资现金流的关系、分红率、股息收益率、市盈率、市净率；
　　三、净利润增长率、净资产收益率增长率；
　　四、 20日均线、60日均线、120日均线
我数学很差的，不会建模，测试啥的，你要想搞模型啥的，问我我不懂的，去看金融工程的书吧！我也就这些见解，能分享的都分享了~

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chhaox 2011-10-12 16:36:19

趋势不错，书我也看过，应该说给初学者整体思路上的梳理！楼主的理解挺深刻的，以后多多交流，最近正在愁怎么建立一个完整的选股量化系统呢，楼主有何高见，给点指导啊，谢谢了。

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Seaman 2011-07-16 21:23:57

先买来看看

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