不错的观念教育

很通俗易懂的大众口水书，速度快的话两个小时之内就扫完了。这本书围绕一个虚构的故事展开，通过故事本身的寓意拿来做理财观念教育还是不错的，只不过和多数同类书籍一样，在技术细节上面仍然留有缺漏，这一点一会儿到书评最后再谈。

整本书下来总结成四个字的话就是“量入为出”。或者再啰嗦些，“有多大能耐端多大碗”，引用邓普顿大仙的名言则是“储蓄是基础”。详细分成几个方面略作展开的话大致是这样的：

一、打预算

既然是量入为出，少不了要做好生活预算，能挣多少要花多少，做好规划让后者务必不能超出前者。比如自己看上某个手机或者某个电脑超级长草，但是挣的钱不够拿来支付的话，还是忍忍回家洗洗睡了吧。如果非要秉持消费主义精神，要爽在当下的话，那后果只能是惨在明天，尤其如果借助了信用卡或者分期付款这些毁灭生活大核弹的话。举个亲身经历的例子，读硕士的时候扣完学费每个月奖学金也就1k出头，每个月大约房租控制在350（不同房子地点和舒适度不同也就费用不一，预算有限就省钱优先，只找普通的房子），自己做饭买菜大约300多，没什么娱乐活动，交通免费（学生月票），一开始在家里5户合租一个座机号，第二年才办的手机，选最便宜的plan月租20出头，就算考虑进一些计划外的开销一个月总支出七八百块钱也打住了。来的时候身上只有3k块钱现金，两年之后毕业走人，带着8k离开，后来学校老板听说光吃奖学金两年就攒下来5k，惊呼实在是个saver。另外由于专注上学和为了省钱，两年都没有回过国，否则往返一次机票估计就得四位数了。在这里机票开销就类似于前面的手机电脑的例子，除了家里有事急需，能省则省了。

二、不欠债

欠债还钱，天经地义。关键问题是这里的欠债和我们平时出门管朋友借上个三块五块买瓶饮料可不一样，向金融机构不管是要还钱，而且还要付利息的。如果哪个好朋友愿意免息借给你大额现金（比如一万元）的话那他就是做活雷锋了，你可以把这一万直接转手存进银行，一年以后取出本金还给他说声谢谢，剩下来的利息就都是你自己的——这就叫套利啦。所以正常情况下借钱（也就是负债）都是要有利息的。而且银行借钱给你的时候恐怖在于他算利息的时候是按照复利计算的，也就是俗称的利滚利，但凡你不及时还清，只会把债务本金越攒越多，同时利息也不停地上涨。因此，每当信用卡出账单的时候，一定要第一时间把当月的全部欠款足额还清；千万不可以想着分期或者只换当期最低还款额，这是让你走向无法回头的万劫不复的第一步。

关于复利曾经还有过一个有意思的经历。有一次给一个朋友做计算，当时他的房贷利率大约是4%上下，而五年期国债的利率是5.41%，我满以为可以像上面那个菩萨朋友的例子一样，留着房贷不要着急还，把资金投资到国债里面吃套利，毕竟两边利差都快150个基点了。但是仔细算了一下之后发现真这么做会亏上一笔钱，因为贷款的利率是按月计算的复利（每个月的定额还款里面都包含了本金和利息的部分，而不是每年到年底付一点利息，到期之后把本金一次全还掉），而反过来电子式国债仅仅是按年付息（每年定期付一次利息，五年到期之后偿还所有本金），两下仔细一比就比出差异来了，而且差的还不是小数目。这么仔细研究过之后朋友发现反正手里有闲置资金，还是尽早把房贷全都提前还款干掉的好。

【后续补充：利率这个后来又发现好像计算有错，参见http://www.douban.com/note/372831233/】

三、低消费

量入为出就是要控制消费在自己能够承受的范围，同时尽可能多地增加储蓄，不管是买车、房子、爱拍还是爱疯，有压力的时候就不要勉强，挥挥手扭头走掉就好了，千万不要一咬牙一跺脚然后精虫上脑冲动是魔鬼。像上面上学时候做预算的例子就也是控制消费的道理。同时要注重维护自己良好的现金流，也就是直接的现金流入和流出，能挣多少花多少。尽量不要用预付费卡，哪怕说是预付700当1000使这种折扣也不够，要预留出价值给机动性。书中买房定金被黑的段落描写了一个真实的波折，这种事情在生活中每天都在发生，有的时候是交易对手违约，有的时候是因为自己的情况发生改变，已经预付出去的款项没法按计划继续消费了，只能全部扔掉或者低价转让。平时应当对返券、积分、广告、促销、抽奖（各种形式的“有机会赢得...”）、彩票这些手段一律免疫。此外真正买东西便宜的地方（比如早市买菜）根本不用信用卡，也不考虑什么积分。还有，所谓的信用卡分期免费优惠一定是免手续费的时候不免利息，免利息的时候不免手续费，算完总账铁定是更贵，债主从来不会做活雷锋。如果真有一天有人提供免费贷款，绝对是全世界早就都冲上去瓜分完毕了。

再说说有车有房。房价上涨不是资产保值的万能药，房子的维护费用、税费、贷款都是现金流黑洞。急需用钱的时候（例如大病支出），房价就算在上涨，涨幅部分也不能立刻兑现成现金（还有房价本身会波动，加上急于出手的时候会需要折价出售），依靠差价赚取资产升值收益的风险就在于此，你的资产的流动性会越来越差——这和买套房子然后租出去稳吃租金是有本质区别的。好比一家公司，经营崩溃很多时候并不是资不抵债，而是现金周转出问题，需要马上付款的一笔甚至很小很小的款项无法支付都会让整个公司倒下。另外，汽车名义上是动产，其实是永不休止的消费（税、保养、汽油……），净现金不断流出，其实质上也就成为了一种负债，用英文其实更好理解，就是liability嘛。

当你了解了储蓄下来的资金部分会有更好的增值前景的时候，你也就自然而然地不愿意去大手大脚地花钱，而是去精打细算地节省每一分钱了。

四、有耐性

上面提到的预算控制和培养生活节俭的习惯都需要长期的坚持，没有什么是短期可以见效的，要有持之以恒的觉悟，以及高度的自律。冯时能在《冷眼分享集》里面“为什么不能等三年”这篇文章里曾经描述过：

“你买了一百英亩的荒地，开辟为油棕园，由伐木、烧芭、开路挖沟，育苗，种植，除草，施 肥，整整忙了三年，才看到棕果出现，收成仍不足以维持开支，再等两年，棕果渐丰，油棕园的收支才达到平衡，仍没钱赚。这已是第五个年头了。忙了五年，只有付出，没有收入，你不以为苦，因为你知道那是赚钱无可避免的途径。”

投资就像合伙做生意或者种田，头些年需要投入时间、精力去开垦、打点，等到几年之后才到收获的时节。可是，一到了资本市场，太多的人没有耐性，抱着隔夜翻番的赌徒心态追求瞬间的金钱，这是万万不可的。并且，无论什么时候都不要像书里的陶男配一样孤注一掷。在股市追涨杀跌被绞肉机一样碾得精光根本不是因为别人资本雄厚，根本不是别人有内部消息，根本不是因为有什么庄家，恰恰是因为你自己沉不住气，该留的时候跑掉，该跑的时候贪心还在继续等着（真要是怀疑有人犯规的时候大可以退场不玩嘛），自然没有什么好结果，就像书里主人公栽在海星生物股票上面的例子一样。

五、做保障

作者在书里为了彰显保险的重要性，愣是用肺癌写死了一个宋男配以警示读者 -_-||| 保险对我们每个人都是非常重要的，因为谁都有可能遭遇飞来横祸，用平时的少量投入分摊并规避掉小概率但一旦发生就难以承受的大风险实在是明智之举。我们现在对保险的偏见主要源于对保险功能的错误理解，常常是把保险当成了投资手段，而忽视了最重要的保障功能，另外对于这一现状保险公司和销售人员也难辞其咎，出于自身利益（thus conflict of interest），他们可能为了拉拢资金以及达成业绩而推荐与客户的需求相错位的不合适产品。就保险常识而言，保障顺序应当首先是人身意外和大病，然后才是养老教育投资什么的。现在像是银行里见到的动辄就是上来就推销投连险分红险，这样一来资金倒真是沉淀到保险公司手里去了，真要有什么急事的时候这笔钱压根起不到保障的作用，恐怕提都很难提出来。

一款正常的保险应当是这样的：一万个人每人出1块钱凑成1个一万块钱的资金池子，然后保险公司估计每一万个人里面每年可能有两个人出保险事故，每个人需要赔比如说三千，然后保险公司本身运营每年需要花三千，剩下的一千就是每年保险公司的利润。对每个人而言，每年只花1块钱就抵御了自己损失三千的风险，而保险公司通过精算之后也有得钱赚，这么一安排大家都合适，互利共赢。但是现在保险公司通常推销的是：一万个人每人每年交上来一千块，凑成一千万的池子，然后拿去投资（也就是投连险/分红险），每年投资收益比如是每人50块的话保险公司拿走10块，剩下的归客户，真等万一出事故的时候保险公司顶多就赔1000块钱，而这笔钱本来就是客户自己存过去的——那这跟我把钱拿出来去银行开个定期账户存一边儿备用应急有什么区别嘛！我还需要你保险公司干什么吃的？

还有另外一个问题，例如卖大病保险的时候，保险销售通常会推荐返还型的保险，每年存入一定数目的保费然后几十年后期满的时候全额甚至还更多一点返还。这里面的坑在于三十年后的一万元比起现在的一万元可就已经大大贬值了，千万不能看着总数加起来好像全都还回来了就觉得免费得到了保险服务一样（这个问题以前详细分析过，看这里：http://www.douban.com/note/165550501/）。

再还举个自己的例子，被送进医院里躺在病床上命悬一线的时候我都没有担心过钱的问题，因为早在三年前就给自己买了份消费型的大病保险，每年交固定金额几百块钱的保费，期满没有任何返还，平安无事就是各自最好。家里来探视的时候我就告诉让从抽屉里把这份文件翻出来，“看来搞不好这次要把这玩意儿用上了”。虽说最后因为具体病种的关系并没有出险，但至少一直心里都很保证很踏实，知道自己背后有东西兜底。

=======有关技术细节的额外补充=======

投资回报方面的细节历来是这类书籍的弱点。本书开篇的15%回报率资金增长表格实属不切实际，而内文中有一处25%增长的算例则更加不靠谱。像永动机一样常年保持25%的资产增值速度是误人子弟的说法，不能给小白读者不现实的误导。连巴菲特老爷爷的伯克希尔哈撒韦宫湿也只是早年的回报率能超过20%，近年的回报率只有个位数，导致多年平均下来也就大约19.3%。这一点让我想起基于罗伯特•清崎的《穷爸爸，富爸爸》开发的“现金流游戏”的弊端：游戏卡片中随意设定的投资收益率总是不现实地偏高。（另外这个游戏早日进入快车道的技巧在于：避免失业，避免怀孕。）

对于收益率必须有科学而现实的期望值。再牛逼的公司也不可能常年保持高两位数的增长及回报率，所以如果有人跑来绘声绘色地描述什么投资项目一年30%甚至更多的收益就可以让他直接滚粗了。期望值合理了，也就自然能够远离失败和陷阱了，对异常的许诺和收益自然会产生天然的戒心，因为科学地知道这些空口骗局无法兑现，也就不会上当受骗。对于我们的退休保障而言，能够做到自己预留的保障资金以每年7%到9%的速度增值就已经很伟大了（每年7.3%到9.1%恰恰等于每天万分之二到每天万分之二点五，这样在excel里面计算绝对业绩对比的时候比较方便，考虑到钱的时间价值，最终收益如何必须考虑到投入的时间点），10%到15%就神了，而再高的话，要擦亮眼睛当心了。

具体说来，这类书籍的投资回报率计算应当列举出一些资本市场的多年回报率数据，以及呈现一些百年老店常青树公司的多年复合增长率，顺势说明如果有机会在多少年前分一杯羹做股东的话能够将资产多大程度上实现保值增值——现金的价值增长速度是远远不及股权投资的。同时，一并列举说明现金、债券、股权各自是什么，以及基金和理财产品背后的标的物是什么，以及相应的回报率和信用风险一般是多少（关于信用风险问题就像书里主人公买房定金被黑的例子一样）。复利在负债时候很可怕，在储蓄时候很强大。另外复利和现值计算对于小白读者而言偏复杂，需要额外的笔墨加以普及教育，尤其例如涉及到保险返还金的时候尤为重要（参见上文给出的文章链接）。

要注意金融资产不保证能够在指定时点达到指定价格，因此必须用闲钱投资，并且要做到不为短期的波动所影响，我们的目标明确在长期而有耐心的资产增值。就好比固定了指数基金定投的投资策略之后，市场低迷是以低成本继续买入的好机会，应该是欢天喜地进场血拼而不是充满恐慌退场走人；反之，如果真要是动辄三天翻两倍倒应该心里打鼓考虑兑现跑路。另外我总觉得指望着从资产差价波动中获利不如坐地吃息来得踏实，就好比买了房子，条件允许的话还是尽量当地主收租子保持净现金流入，比起三天两头倒手卖掉涨了的再买便宜的来得稳妥；虽然股权等金融资产的流动性比房产要高得多，随时想出手也就是下单一秒钟的事情，但是反复折腾到头来恐怕还不如从一开始就不折腾。

就普通的小白读者而言，可以先不急于思考投资途径和收益多高，先养成存钱的习惯，打好基础。能够做到这一点的话，这本书的“观念教育”效果也就达到了。至于存下来的钱是怎么样买基金还是买保险买股票，这可以在后续过程中继续学习研究。能够让读者认清在“活得貌似痛快”和“活得的确踏实”之间怎样取舍，这本书就可以功成身退了。