cash flow 202更好玩

[已注销] 对现金流(成人版)(光盘) 的书评发表时间：2009-07-02 02:07:44

这游戏真是给我在个人理财上启蒙。先说一些惨痛经历，玩儿期权被高价的premium吃掉大部分收益，卖空被经纪强制平仓，高位建仓套牢垃圾股，再就是无数种可能的破产：很贪婪地连首付都用一半的短期高息bank loan买了大型公寓，结果忽然间失业了，不得不再次用信用卡来借钱支付生活开支。所以，如果没有足够的现金打底，那么千万不要去买大型公寓，也没必要买入八九千成本、月入却不过两百的royalties，前者是押上全部身家性命给银行，后者只是在挥霍你不菲机会成本的资金。除非，你非常确定公寓短期内变现的流动性非常好。现实这有可能，但是在游戏里这不可能。

什么叫破产？最后不管多少资产，就差300块就能让你破产。作者在video说的太tm到位了：大家总以为买房子是购入资产，错，大错特错！房子是负债啊！八成按揭被拍卖的时候基本上多余的现金只能有几千块，这些钱根本不够清偿之前的短期贷款，这样拍卖的结果就是，IS上面收入大减，可是支出还是非常难降，于是现金流还是负的，只能继续拍卖。拍卖的时候地产打折，股票平仓，投资的企业不管现金流多少都不能变现，这样被执行拍卖基本上就等于进入个人破产。所以什么叫现金流管理？不管你有多少资产，如果其中流动性资产太少的话，那么现金流就无论如何也不能是负的。破产，不是因为我们不够财大气粗，而是因为就差那么几百几千块钱，就是因为借了太多短期高利贷。这样再看看香港上市的家族企业年报，忽然间就懂了。不是他们多特殊多保守，这是生存者游戏，留下来的人自然都是要具备那种特性的。

结论就是高收入的律师还不如做火夫容易致富，进入快车道。为什么呢？尽管工资高，但是其他开支也太高了，我曾经有八九套公寓，也还没进入快车道。现实也是如此，律师、医生、飞行员都很少有全身去创业的，这里高额的其他开支其实也计算了这些职业高额的机会成本。

买卖股票，短炒是没钱的时候不得不玩儿的赌博，尽管这个还不如零和游戏，但是实在是没有更多的选择，这是林森池偏颇之处。最无奈的一次就是自己方向完全看对了，可是期权还是连本儿都没捞回来。为什么？当大家都看涨的时候，call premium当然贵得吓死人，特别是现价已经高过strike price的in-the-money的期权，基本上杠杆的优势全都没了。更要命的是这游戏里给你的都是所谓末日轮，最长才八天，短的就四天到期，这样先不管大势如何，光是时间上的折价一手一天就几千。

长期投资不是谁都能玩儿的起的，因为占用的资金机会成本实在是太高了。就好像炒A股似的，谁是长期投资呢？开玩笑吧，看准大趋势，然后在足够低的价位大举建仓才有意义，所以巴菲特、晨星等等书里的话都变得那么刻骨铭心，教益深刻。三个条件缺一不可，要不然看对了苗条，却错失大势，要不然就是看错了调整，全面套牢。这时，晨星五原则在这里屡试不爽，就是当你看好一个股票的理由消失的时候，请你立刻调整自己的仓位，适当的止损点只有经历了几次公司破产、股票作废之后才忽然间觉得有意义。所以，行为金融的那些结论对这里短炒非常有效，major brokers全力推荐，你就应该借势短炒，同样盈利预期达不到而应声下落，现实的股市就是会持续调整而不是一次调整就到位了，而CEO说什么前景不明朗之类的讲话时，通常就是帮机构洗仓的废话，当然，如果是宏观经济出了问题，那么就恨恨的做空一笔吧。

这个游戏里对卖空的处理有很大的问题。首先，卖空会先拿到一笔钱，可是这个游戏里没有。其次，short之后遇上大幅上扬的margin call很烦人，这个游戏里有这个限制，但是标准松得一塌糊涂。所以这游戏里最赚钱的一个办法就是盯住一个涨到不行的股票，然后大胆做空，而且是长期保留头寸。实际上的长期投资都是做多而不是做空的，不过这个游戏里保持一定现金，或者看逆转的时候补上几手long call，基本上不会让长期做空输得太惨。

不过说来说去，还是一个asset allocation的问题。短炒是没钱的时候才玩儿的，用来进行原始积累啊。当然了，人各有志，robert在短片里说的非常好，mutual fund是给academic和professional人士准备的，option等等是给有足够的financial心智的少数人准备的。即便是后者，短炒完还是应该回归实业，收租收益极好的公寓真的是不可多得的投资佳品。呵呵，所以不难理解为什么美国能出这么大的房地产泡沫和房地产金融泡沫。看来还是需求决定供给啊。

最后顺便提一句，Robert这里用的是看似不如double entry科学的财务报表，但在理财和风险控制上却是那么的有效和醒目，发人深省，发人深省。英文版好玩，而且所有内容都极为清楚易懂，特别是Robert的视频，太清楚明白，直击重点了。

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对“cash flow 202更好玩”的回应

清涟居士 2012-05-16 23:55:23

还是不明白做空是什么意思期权怎么玩啊

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王者归来 2010-11-26 00:03:24

首先要说的是：cashflow确实是一个不错的游戏，将对金融知识的理解很好的溶入到游戏中。
人生如戏，游戏人生，也就是说人生就像是一场游戏一样，所以对待游戏也要像对待人生一样摆正态度，从cashflow游戏中也可以体现出每个人对待金钱的态度。
说说我的游戏心得：在选角色时可以有多重选择，但我比较喜欢选择那些工资比较高的角色，因为这样具有挑战性，因为工资较低，跨入快车道的速度也较快，实际上我觉得这款游戏最大的乐趣是在慢车道上。刚开始的时候手上的资金不是很多，无法做大生意，需要进行原始资本积累，最好的方式就是做空，只要能正确地判读股市趋势，就能快速获取巨额资金，这也是最令人激动的。当然做多也是很有趣的。但股票只能增加现金，而无法增加被动资产，这与作者所要阐述的理念不符，所以最终还是要将资本转化为被动资产，即房地产和公司。当资本增加到20万时就可以进行大交易了，剩下的就是不断地买入资产了，直到快车道。通常我进入快车道的时间为20--30分钟。

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华尔街Oasis 2010-11-17 14:32:35

To 忱澍的家：你可以参考我今天的日志
华尔街原创家庭主妇上海房产及股市投资实战财务自由记
http://www.douban.com/people/47313358/

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华尔街Oasis 2010-11-17 13:14:20

美国QE2上周正式启动，支持国内期货本轮上涨的最大利好大多已兑现。商品2日短期内我总体趋向做空；但是板块内、各品种将呈现不同走势。前期涨幅过大的农产品板块风险越来越大，这和国家管理通胀的政策密切相关；而前期涨幅小的部分金属品种、化工类品种后期仍然具有一定补涨的机会。

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[已注销] 2010-11-17 02:26:36

To 华尔街：可惜你在上海，要不我还蛮想听听你对抗战CPI有什么观点呢，在我来看，先行指数来看，货币宽松带来的压力应该基本见顶了，输入型的进来三个多月了，但是输入型的传导速度没看过有人做过计量分析，你手里有这方面报告么？

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华尔街Oasis 2010-11-16 23:00:26

同意，Robert的视频才是重点，游戏只适用于新人体验一把，衍生品实盘才是唯一真正的游戏。