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私募英雄，考量真实投资世界的道德与能力

暗夜 对 私募英雄 的书评 发表时间：2008-02-22 09:02:12

牛金荣
2008年，金融世界，风雨飘摇。
上周全球股市下跌，源头来自一向披着诸多光环声名显著的金融巨子，当这些巨子抛却新衣之后，带给全球的是一片股灾。连续的下跌，再次跌出了法国又一金融大鳄的丑闻，一个小小的交易员绕过了所有风险控制，悄悄建立了自己的期货头寸，高达66亿美元的损失不只打跌了兴业银行的股价，对一向秩序严密的金融世界来说，可以说是一个极强的讽刺，风险控制有吗？信誉到底是什么？也许只是那些昂贵写字楼、光鲜衣着以及高薪包装过的真实谎言…….
国内，风光了两年的共同基金在去年第四季度首现季度亏损，在本年度的第一个月成绩惨淡，出海的QDII，一路哀歌，如果说过去两年是共同基金成就神话的两年，08年也许就是中国共同基金走下神坛之时。
一场金融秩序的重建也许在全球即将拉开。
下跌的日子是最清醒的日子，它可以让我们真正去思考：在金融机构中，最值钱的到底是什么？它们可以提供给投资者什么？相信在08年初，在这个以股灾开始的年头，最有效的投资者教育已经开始了。
经济观察报资深财经记者孙健芳的作品《私募英雄》——中国七大投资高手征战股市纪实--书正式出版，对于想了解中国私募基金这个行业的投资者来说，这是一本很值得看的书籍。
本书是中国第一部比较全面地介绍私募基金操盘人的实录，记录了私募基金行业里面最顶尖的一些人物的投资历程、投资理念、操作思路、成败得失。在这本书里，你可以了解到私募基金的运作方式，看到每个人操盘特性，比如李振宁的博学，但斌的理想，李驰的激情，刘明达的梦想，刘宏的专业，石波的开朗，吴险峰的朴实，赵丹阳的谨慎……..
本书汇集了北京、深圳、上海三地私募基金行业最优秀的人物，除了7位主人公外，你还可以看到其他私募行业11顶尖人物生存和投资特征，也可以就此看到中国私募基金在夹缝中生存的现状。
在西方社会，对冲基金(私募)是富人们理财最重要的工具，因为它的分配方式，它不同于共同基金，私募基金的投资人和操盘人，利益捆绑在了一起，相对于共同基金业绩只考核相对业绩，即相对于大盘指数是涨是跌，私募基金更看重绝对收益，因为不为投资人赚钱，他们就没有存在的价值。再加上灵活多样的投资手法，使得对冲基金能够在调整市场中、甚至熊市中战胜指数基金，在投资世界里享有比较高地位的一种重要的投资工具。也正因此，私募基金在海外无论是设立还是募集都比较宽松，因为投资人自负责任，他们作为高收入人群，有足够的判断力来承担高风险与收益，替自己的钱负责。
国内的私募还刚刚起步，期间有太多的灰色地带，也有太多的不确定性。
从投资能力上看，很难确定操盘人的业绩是否可持续，可复制；从道德风险上看，也很难做出一个判断，私募基金操作人是否将投资人利益一致对待？如果没有足够的道德与监测，相信私募基金同样也可以操作老鼠仓，不同的投资人可能获得的待遇是完全不一致的…..这也就是公募基金近期推出专户理财备受诟病的一点，投资人怎么可以确定公募的基金公司对分配方式不同的两类投资人给予同等待遇呢？散户，基金公司只拿到管理费，专户，可以与投资者一起分享投资收益，二者的投资平台是一致的，甚至可以说共同基金的投资平台是广大散户贡献利润的成果，却让少数大户——至少要5000万以上的专户去分享？谁能够相信没有利益输送，风险怎么控制，谁去管呢？
有一句话难听的话，叫屁股决定脑袋。所有的行为如果通过利益趋动的角度去分析，就可以找到最深层次的原因，易方达最好的基金经理已经放下手中的公募准备去做专户，至少说明了一件事——专户理财的客户可以‘配备“最好的基金经理。共同基金的专户理财一旦推出，必将成为中国特色，公私不分的基金，也许会毁掉中国的公募。
当然，不同的看法也同样存在，我一位好朋友，一位极其出色的基金经理上周递交了辞职信，问他“为什么不做专户收益也高”。他的回答极其坚定，“就是不能什么都占着，什么便宜都占着，真正的私募不是专户”。
讲了这么多的话，你可能会明白，<<私募英雄>>中所有的存活者，都是不容易的。在时下的中国投资环境中。能够存在、发展、延续、肯定有自己的特色与执着。
在<<私募英雄>>中一书中所提到的私募基金经理中，我最喜欢的是赵丹阳，赵丹阳也是国内浮出水面最早、最近在市场上引起巨大争议的私募基金经理名人。赵丹阳很敏锐，他在2002年就开始考虑设立投资中国内地的私募基金；他很前瞻，开创了国内私募基金借助信托模式设立的新渠道；他很果敢，当市场与自己的投资理念不符时，能够抛却暂时利益的诱惑，坚定地关闭自己的基金，这是一种坚持，尽管有人说，在海外，私募这样做很正常，但在中国，许多行业欠缺的就是“正常”，我们需要更多像王石一样坚持不行贿的商业领袖，像赵阳一样不该赚的钱，能赚也不赚的投资者，他们是真正的勇者。
由此，我也相信，赵丹阳他不会在这个投资界消失。
在投资世界中，有句话就过往业绩不代表未来，对私募基金来说，没有过往，就没有未来。当然更有勇气的还是我们的作者，能够在中国的私募基金——这样一个鱼龙混杂的阵营中，去筛选出他们的采访对象，这需要勇气，还极需要洞察力。
孙健芳是我认识的财经记者中极其敬业的同行，遇到她的每一次，都在繁忙的工作状态，瘦弱的身体拖着大包，采访中，美丽的大眼睛里都是认真与执着。在制作此书的过程中，我知道他们核对了每一个数据，每一份业绩。
投资需要能力与勇气，更需要道德的约束。财经媒体需要洞察与预判力，认真甚至到较真的探究精神，这样真实的投资世界才会少有谎言与欺骗。

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对“私募英雄，考量真实投资世界的道德与能力”的回应

66888484
66888484 2008-04-04 23:43:09

希望国内的公募基金不会一心想着超英赶美，成为像八国联军那样的正规部队。

回应他

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私募英雄

书名： 私募英雄
作者： 周涛
出版社： 山西人民
副标题： 中国七大投资高手征战股市纪实
出版年： 2008-1
页数： 355
定价： 38.00元
ISBN： 9787203058472