公司理财

第1篇导论

第1章股份有限公司

1.1企业的四类组织形式

1.2公司的所有权与控制权

1.3股票市场

第2章财务报表分析介绍...

第1篇导论

第1章股份有限公司

1.1企业的四类组织形式

1.2公司的所有权与控制权

1.3股票市场

第2章财务报表分析介绍

2.1公司对财务信息的披露

2.2资产负债表

2.3利润表

2.4现金流量表

2.5其他财务报表信息

2.6财务报表分析

2.7财务呈报实务

第3章财务决策与一价定律

3.1估值决策

3.2利率与货币时间价值

3.3现值与净现值决策法则

3.4套利与一价定律

3.5无套利与证券价格

附录风险的价格

第2篇时间、货币和利率

第4章货币时间价值

4.1时间线

4.2时间移动的三条规则

4.3系列现金流的估值

4.4计算净现值

4.5永续年金与年金

4.6运用年金电子数据表或计算器

4.7非年度现金流

4.8求解现金流

4.9内含回报率

附录求解现金流的期数

第5章利率

5.1利率报价和调整利率

5.2应用：折现率与贷款

5.3利率的决定因素

5.4风险和税收

5.5资本的机会成本

附录连续复利利率与现金流

第6章债券估值

6.1债券的现金流、价格和收益率

6.2债券价格的动态变化

6.3收益曲线与债券套利

6.4公司债券

6.5主权债券

附录远期利率

第3篇项目和公司的估值

第7章投资决策法则

7.1NPV与独立项目

7.2内含回报率法则

7.3投资回收期法则

7.4在备选项目间进行选择

7.5资源约束条件下的项目选择

附录应用Excel的数据表功能计算和绘制NPV曲成图

第8章资本预算的基本原理

8.1预测收益

8.2确定自由现金流和NPV

8.3从备选项目中选择

8.4对自由现金流的进一步调整

8.5项目分析

附录MACRS折旧

第9章股票估值

9.1股利折现模型

9.2股利折现模型的应用

9.3总支出和自由现金流估值模型

9.4基于可比公司的估值

9.5信息、竞争和股票价格

第4篇风险与回报

第10章资本市场与风险的定价

10.1风险和回报：来自86年的投资者历史的洞见

10.2风险和回报的常用计量指标

10.3股票和债券的历史回报率

10.4风险和回报率的历史权衡

10.5共同风险与独立风险

10.6股票投资组合的分散化

10.7测量系统风险

10.8贝塔和资本成本

第11章最优投资组合选择与资本资产定价模型

11.1投资组合的期望回报率

11.2有两只（种）股票的投资组合的波动率

11.3大投资组合的波动率

11.4风险与回报率：选择有效投资组合

11.5无风险储蓄和借款

11.6有效投资组合与必要回报率

11.7资本资产定价模型

11.8确定风险溢价

附录存款和借款利率不同时的CAPM

第12章估计资本成本

12.1股权资本成本

12.2市场组合

12.3估计贝塔

12.4债务资本成本

12.5项目的资本成本

12.6项目的风险特征和融资

12.7关于运用CAPM的总结

附录预测贝塔时的实际考虑

第13章投资者行为与资本市场效率

13.1竞争和资本市场

13.2信息和理性预期

13.3个人投资者的行为

13.4系统性交易偏差

13.5市场投资组合的有效性

13.6基于投资风格的投资技术与市场效率争论

13.7风险的多因素模型

13.8实践中使用的资产定价方法

附录建立多因素模型

第5篇资本结构

第14章完美市场中的资本结构

14.1股权融资与债务融资

14.2MM第一定理：杠杆、套利与公司价值

14.3MM第二定理：杠杆、风险和资本成本

14.4资本结构谬论

14.5MM：超越定理之外

第15章债务和税收

15.1利息费用的抵税

15.2利息税盾的估值

15.3资本重整以获取利息税盾

15.4个人所得税

15.5有税时的最优资本结构

第16章财务困境、管理者激励与信息

16.1完美市场中的违约和破产

16.2破产成本与财务困境

16.3财务困境成本和公司价值

16.4最优资本结构：权衡理论

16.5对债权人的剥夺：杠杆的代理成本

16.6对管理者的激励：杠杆的代理收益

16.7代理成本和权衡理论

16.8不对称信息与资本结构

16.9资本结构：底线

第17章股利政策

17.1向股东分派

17.2支付股利和回购股票的比较

17.3股利的纳税劣势

17.4股利捕获与税收客户效应

17.5支出还是保留现金

17.6股利政策的信号传递

17.7股票股利、股票分割与分拆

第6篇高级估值

第18章有杠杆时的资本预算与估值

18.1核心概念概述

18.2加权平均资本成本法

18.3调整现值法

18.4股权现金流法

18.5基于项目的资本成本

18.6其他杠杆政策下的APV估值法

18.7融资的其他影响

18.8资本预算高级专题

附录基础与更多细节

第19章估值与财务建模:案例分析

19.1使用可比公司数据估值

19.2经营规划

19.3构建财务模型

19.4估计资本成本

19.5投资估值

19.6敏感性分析

附录补偿管理者

第7篇期权

第20章金融期权

20.1期权的基本知识

20.2到期日的期权支付

20.3（看跌期权）卖权—（看涨期权）买权平价关系

20.4影响期权价格的因素

20.5提前执行期权

20.6期权与公司理财

第21章期权定价

21.1二项式期权定价模型

21.2布莱克—斯科尔斯期权定价模型

21.3风险中性概率

21.4期权的风险和回报率

21.5期权定价在公司中的应用

第22章实物期权

22.1实物期权与金融期权

22.2决策树分析

22.3延迟投资机会的期权

22.4增长和放弃期权

22.5实物期权在多项目决策中的应用

22.6经验法则

22.7来自实物期权的重要见解

第8篇长期融资

第23章股权资本融资

23.1私募公司的股权融资

23.2首次公开招股发行

23.3IPO之谜

23.4股票增发

第24章债务融资

24.1公司债务

24.2其他类型的债务

24.3债券的保护性条款

24.4债券的偿付条款

第25章租赁

25.1租赁的基本知识

25.2租赁的会计、纳税及法律后果

25.3租赁决策

25.4选择租赁的理由

第9篇短期融资

第26章营运资本管理

26.1营运资本概述

26.2商业信用

26.3应收账款管理

26.4应付账款管理

26.5存货管理

26.6现金管理

第27章短期财务计划

27.1预测短期融资需求

27.2匹配原则

27.3短期银行贷款融资

27.4商业票据短期融资

27.5短期抵押贷款融资

第10篇公司理财专题

第28章兼并与收购

28.1并购的背景和历史趋势

28.2市场对并购的反应

28.3并购的动因

28.4并购的过程

28.5并购的防御策略

28.6谁获得了并购的增加值

第29章公司治理

29.1公司治理和代理成本

29.2董事会和其他人（机构）的监督

29.3薪酬补偿政策

29.4管理代理冲突

29.5监管

29.6全球范围内的公司治理

29.7公司治理的权衡

第30章风险管理

30.1保险

30.2商品价格风险

30.3汇率风险

30.4利率风险

第31章国际公司理财

31.1国际整合资本市场

31.2外币现金流的估值

31.3估值和国际税收

31.4分割的国际资本市场

31.5有汇兑风险时的资本预算