小说叙述江湖上盛传的鸳鸯宝刀的秘密以及围绕它发生的故事。
武功不济却自视甚高的太岳四侠为给晋阳大侠萧半和祝寿，拦劫陕西西安府威信镖局为清廷保送的鸳鸯刀，被镖行武师所败；又欲抢夺林龙、任飞燕夫妻和书生袁冠南的行囊，谁知偷鸡不成蚀把米，反被袁冠南以言语诈去仅存的数两银子；好不容易等来一位年轻的姑娘骑着一匹骏马而来，却仍然不敌，幸好此女是萧半和的女儿萧中慧，听说四侠目的是给父亲拜寿，摘下头上的金钗送给他们作为礼物。萧中慧此行也为鸳鸯宝刀，甘亭镇汾安客店之中，她得知宝刀就在镖行人手中，暗自留神。
此时林玉龙夫妻、袁冠南、大内高手卓天雄都来到此处，尾随镖行。途中一场混战卓天雄技高一筹，点中林玉龙、任飞燕、萧中慧穴道，幸亏袁冠南用计惊走卓天雄，夺得鸳鸯刀，救出众人，四人逃到紫竹庵中，卓天雄追来，林玉龙夫妻把他们自己不好却威力很大的夫妻刀法传给袁、萧二人，二人用未学全的十二招刀法战胜卓天雄，保住了鸳鸯刀，而且由于并肩抗战，彼此互生情愫。萧半和生日这天，各路英雄豪杰都来庆贺，袁冠南献上鸳鸯刀，萧半和高兴之余，将女儿萧中慧许配给袁冠南。林玉龙、任飞燕把夫妻刀法全部传给袁、萧二人。喜庆筵上，袁冠南与萧半和之妻袁夫人母子相认，萧中慧伤心跑出，被卓天雄擒住。官兵围住萧府。一场混战，众英雄大败官兵，袁冠南救出萧中慧，二人再次联手，打伤卓天雄，众人一同退至中条山。山冈之上，萧半和说明真相：他本名萧义，为报父仇，早年入宫为太监，企图刺杀满清皇帝，却一直没能得手。后皇帝为夺鸳鸯宝刀，杀死保护宝刀的袁、杨两位大英雄，将他们的妻子儿女捕入牢中，萧义乘机救出二位夫人和儿女，奔逃之时，将袁冠南失落。为瞒清廷耳目，假和袁、杨二位扮作夫妻。萧中慧应叫杨中慧，是三湘大侠杨伯冲的女儿。正说之时，太岳四侠抬着卓天雄而来，夺回他从杨中慧手中抢去的鸳鸯刀。袁夫人把鸳鸯刀合在一起，只见上面分别刻着“仁者无敌”四个字，这就是鸳鸯刀无敌于天下的大秘密。
小说情节曲折语言诙谐，在不长的篇幅中展示了人物性格，塑造出几个不同的江湖侠士形象，可读性极强。虽为中篇，但仍不失为大手笔。
【作品评析】
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1.倪匡谈金庸——《鸳鸯刀》
《鸳鸯刀》是金庸的另一短篇，情形和《白马啸西风》相类，在《鸳鸯刀》中，出色的是四个喜剧人物：太岳四侠——四个武功低微的小人物。
这是金庸小说中第一次出现这样的喜剧性质的人物，虽然在《鸳鸯刀》中，一样未得到发挥，但已经奠定了一个基础。在以后的作品中，这类人物不断出现。当然大有变化，有武功高强而浑沌未开(《笑傲江湖》中的“桃谷六仙”)，有的深谋远虑而喜剧性至强(《倚天屠龙记》中的朱长龄)，等等。
武功低微，一样可以成为武侠小说的主角，这一个意念的形成，极其重要。基于这一个意念，金庸才有了《鹿鼎记》中的韦小宝。《鹿鼎记》是金庸作品中最好的一部小说。
《鸳鸯刀》在金庸作品中，排第十三位。
2.曹正文评《鸳鸯刀》
《鸳鸯刀》是金庸小说中别具面目的艺术作品，它以趣动人。在这幅“江湖谐趣图”中，武林英雄、江湖好汉，个个妙趣横生。武侠小说中文字之调侃，非《鸳鸯刀》特有。但同篇皆有喜剧的色彩，这在武侠小说中实属罕见。
《鸳鸯刀》的缺陷是：表现“武”与“侠”的场面不够淋漓尽致，情节中巧合太多，作品缺乏思想深度，人物感染力稍逊，结尾又落入“大团圆”的窠臼。
【电视作品】
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鸳鸯刀
导 演：李化
编 剧：李亨
主 演：林凤 袁小田 任燕 林蛟 石坚
上 映：1961年3月1日
地 区：中国香港
语 言：粤语
颜 色：黑白
声 音：单声道
类 型：动作片
故事梗概:
清廷派侍卫卓天雄护送兵器鸳鸯刀上京, 江湖好汉多欲得之以天下无敌. 萧半天遣徒弟玉龙飞凤智取, 于客店乘乱夺刀, 惜被天雄抢回 同时半天女钟慧私自偷刀, 遇上同有意夺刀之长冠南, 二人不打不相识. 半天与众会合后再谋夺刀大计, 矫装相士查探, 与伪装算命的天雄暗自较量. 半天等再夜袭夺刀, 得手后不敌追上的天雄, 幸得冠南相救, 一同归家. 冠南与钟慧互生情愫, 唯冠南以身世之谜未解, 未允同谐连理. 半天大寿, 众人齐贺, 半天允日……
白马啸西风拍过电视剧
白马啸西风全20集
主要演员：杨怡，郭晋安，扬明，韩马利，成奎安，
杨怡：李文秀，独立
郭晋安：带大李文秀的男子，为躲避仇家来大漠
扬明：李在大漠的玩伴
韩马利：大漠女子，扬的母亲
成奎安：李的阿爹，带李逃到大漠，自己却死了
故事大体遵循原著，采用大漠实景拍摄。
评价“鸳鸯刀”