对于被誉为圣经的价值投资之作,读了三次后才敢做一个简单的书评,很多思想至今闪耀着光芒!小小辛巴的《百箭穿杨》和霍华德马克思的《投资最重要的事》都是对本书非常好的注解,我自己认为长读这三本,不断去审视自己的投资理念,这三本书,至少要每年一遍,结合自己的实践,不断完善自己的悲观投资法。
本书第一章:投资与投机的区别:”投资业务是以深入分析为基础,确保本金的安全,并获得适当的回报;不满足这些要求的业务就是投机。“第二章通货膨胀,债券不能抵挡通货膨胀,股票可以抵御通货膨胀,但是不稳定;第三章:以过去的数据来判断当前的股价水平;第四、五章:防御性投资者理念;第六七章:积极性投资者的两种方法:被动与主动。第八章:投资者与市场波动:利用波动,而非被波动所左右。第九、十章投资基金与投资顾问:长期的业绩才是唯一标准(投资最重要的事中有重点论述);这个算是第一部分吧,对于投资者的定义和一些基础理念;
第二部分:第十一章证券投资的分析方法:第一步以以往的业绩作为评价的基础;第二步以未来的预期情况做修正(多考虑悲观的方面,好的方面及因素是专业投资者的领域)。第十二章EPS:不要看重某一年的利润;关注与短期利润中的价值陷阱。过去的增长率:近三年平均数与十年前的情况对比;第十三章是对四家上市公司的分析;第十四、十五章:股票的具体选择方法;第十六章:可转债和权证的论述。第十七、十八章,对于具体公司的分析。第二部分集中在具体操作方法的应用。
第三部分:算是总结了本书的思想:股息与安全边际。股息政策:管理层按照通常的做法支付利润,要么他们能够明确的证明,利润再投资使得每股利润获得满意的增长;安全边际:成长股以预期利润取代了以往的利润记录,而未来还是留给专业人士去处理吧。安全边际:1,证券的市场价格高于证券评估价格的差额;2,分散化。
投资的商业准则:
1,通晓自己的业务,知道自己在干什么?
2,不要盲从别人;
3,计算的理智而非情绪;
4,有勇气相信自己的知识和经验。如果结论是依据事实,践行自己的判断。
其中:需要不断重点阅读的章节:第一、六、七、十一、十二、十四、十五、十九;而第八章和第二十章则需要每次先精读!
价值投资的经典,让我远离了杠杆、投资的基础事实而非期望与猜测、波动的认识以及投资的本质。
价值投资的圣经
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