1.在新游戏中最容易赚钱,只要你能先行一步,在别人还没反应过来时把粗略研究清楚,在别人还犹豫不决时抢先行动,你就把握了最大的胜算。(维快不破)
2.高盛自营投资业务的Triple Play:首先为客户提供上市、并购等咨询服务;帮助客户优化资本结构,继续融资;伺机与客户 联手投资,直接压上高盛的资本。
3.作者面试鲁西银行(化名,真实为瑞信)债券交易员时,对交易员应该具备素质的回答(完整版P30):
第一,必须理解、控制风险。有位明星交易员说过:“你无法控制回报,但可以控制风险。”
第二,成功的交易员必须拥有强大的自我约束力
第三,成功的交易员必须勤于观察,善于学习,长于变通。
4.以杜邦公解构的投行赚钱模式ROE:
销售利润率:承销股票和债券、公司并购、做市交易、证券经济、代客理财+资产证券化、结构化产品
资产周转率:沃尔玛模式,打包ABS,CDO等,流水线操作
财务杠杆比例:类对冲基金,对冲控制风险,通过金融杠杆提高利润率。
5.LTCM:1998年春,俄罗斯出现信用问题的苗头。1998年8月,俄罗斯证券宣布:卢布贬值,政府债券重组,各路国际金融游资卷款逃命,恐慌从俄罗斯债券相关市场蔓延到股市、汇市、债市等,投资者除了现金和美国国债什么都不要,疯狂抛售其他资产,杠杆投资者纷纷减仓。
6.流动性退潮时,杠杆投资者的资金链会受到影响
7.债券投资者要想增加收益率通常有三种做法:购买期限较长的债券、购买信用风险较高的债券、出售期权。因此在债券投资者扩张的市场中,往往出现收益曲线越来越平、信用保费越来越低、期权越来越便宜的现象。极端情况下,可以反向交易。
8.资本市场结构的一个比喻:股票是皮肉(股权投资者),债券(包括银行信贷)是筋骨,控制资本流动的传统银行和影子银行择是肺腑。
9.2008年1月21日,星期一,马丁路德金假日休市,欧洲股市当天全面下跌6%,标普500期指跌停。美联储召开紧急会议,在盘前降低了联邦基金利率50个基点。原来是因为发兴的科威尔欺诈丑闻,兴业银行管理层立即清盘,导致欧洲股市暴跌。
10.凯恩斯主义:需求总量才是决定生产和就业水平的关键因素。私有经济的自我调节能力差,不可避免地产生“过热-衰退”周期,主张利用政府主导的公共经济进行发周期操作。
供给学派:政府应该做的是降低税收,减少干预经济,最大限度地鼓励创造财富。
货币主义学派:扩张性财政政策和货币政策长远看来只会导致通货碰到,对经济发展并无好处,政府应该放弃干预经济,只需要控制好货币供应量,保持物价稳定即可。
11.两张图
![摘录1](/uploadfile/comment/2017-06-02/535916819.jpg)
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