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读书笔记

陈小猫 对 轻松读懂财报 的书评 发表时间：2013-05-02 13:05:47

1.权责发生额=（税后纯益+非常损失-非常利益）-营业现金流量，权责发生额越高，意味着有问题存在。
2.资产收益率（ROA）=税前纯益/资产总额，ROA一般介于3%~15%，获利金额增加而ROA下降的，存在问题。
3.某企业营业额或活力有所增加，而准备金却相对递减时，便可推断企业营运状况或许不容乐观。
4.营业净利润往往不会超过营业收入的10%，规模经营时，营业净利润的增长幅度将高于营业收入。
5.折旧费用相对较低的企业，营业现金流量为营业净利润的60%左右；而折旧费用相对较高的企业，营业现金流量则会达到营业净利润的120%左右。介于60%至120%之间的这部分比例，便是我们应该熟知的常识性数字，越是需要大规模设备投资的行业，其折旧费用越多，边际利润率也就越高。
6.如何检验一家公司的财报：（1）会计处理方式是否改变；（2）营业现金流量是否呈现持续增长状态；（3）营业现金流量是否能够独立供给投资现金流量，公司的投资现金流量高于营业现金流量，则极有可能是推行了并购案，或是进行了超负荷过度投资；（4）营业现金流量占营业净利润的比例是否在60%~120%之间；（5）资产收益率是否处于持续增长状态，是则表示资产效率恶化；（6）营业收入、营业净利润、经常利益的成长比例是否正常，营业收入增加时，利润率会相应得到增长，因此营业净利润与经常利益的成长较之销货收入应该更高一些，而边际利润则应维持在10%~40%之间。（7）营业净利润与营业现金流量的成长比例是否合理。
7.商誉金额若高达自有资金的50%以上，意味着在扣除商誉费用后计算该企业资产价值，得到的结果是其资产价值仅剩一半而已。
8.递延资产额度越大，表示延迟计提的费用越多。
9.每年均会计提高额非常损失的企业，经营状况定然不尽如人意，非常损益的正常数目一般为2~3项，最多5项。
10.如果企业的营业收入呈稳定增长状，那么营业现金流量亦随之稳定增长；同理，如果营业收入停滞不前，营业现金流量也不会有所突破。
11.投资现金流量超出营业现金流量太多，并呈负数状态时，则说明材企业极有可能推行了大型并购案。（不好）
12.较投资其他公司而言（并购），自我投资（购置有形资产等）更具备成长潜力。
13.企业将剩余资金用于还债，融资现金流量便会呈负数状态，反之，从外部调集所需资金，其融资现金流量便会呈正数状态。
14.获利丰厚且试图节税的企业大多采用加速折旧法，未见获利企业为便于向银行借贷，往往选择直线折旧法。
15.目标企业市盈率高于股市平均指数市盈率，则意味着市场赋予了该公司较高的评价（具有成长潜力，可投资），反之，表示市场给予目标企业的评价是“无成长空间”。
16.企业即便采用激进获利调整虚增获利，市盈率依然不会受其影响。
17.股票市场中有四类公司：（1）市场平价高且获利名副其实，此类股票升值空间较小，股价极易受到外部环境、会计准则变化或产业竞争激烈化的影响，存在股价大幅花落的潜在风险；（2）市场评价低但获利名副其实，其股价下跌风险有限，且一旦并购，又会产生额外的溢价空间（宜投资）；（3）市场平价高但获利不实，属高风险高回报，看准时机撤退可大赚，若时机不准则可能大亏；（4）市场评价低且获利不实（不投资）。
18.每隔半年应对企业决算数字进行一次检验，以作投资判断。

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轻松读懂财报

书名： 轻松读懂财报
作者： [日] 胜间和代
出版社： 中信
出版年： 2009-11
页数： 227
定价： 22.00元
ISBN： 9787508616742