微弱的景气复苏
日经指数的平均值于2008年10月27日刷新了泡沫经济以来的最低点（7 162点）。其后股指保持稳定，但长期变动趋势并不稳定。
股指创新低是一种象征性的事件，至少可以判定日本经济又回到了2003年4月的水平。从构筑未来的基础这个观点来看，2002年以后的景气复苏是完全没有意义的。
此轮的景气复苏是由出口增加所致的。出口增长的第一要素是美国的进口增加。其结果是美国的经常收支赤字扩大到了不可持续的程度（参见本书第3章的标题1），也就是日本对美国的出口扩张并不是无限的。
第二个要素是日元贬值。即通过宽松的货币政策和政府干预汇市扭曲宏观经济实现的，这仍是一个不可持续的策略（参见本书第4章的标题2）。总之，2002年以后的日本景气复苏是通过两个不可持续的异常条件实现的。
一般认为：2004年“日本经济真正进入复苏期”。我对此还是存有疑义，并分别在2005年的《宝石周刊》上连载了“请虚心坦诚地看待经济现状”和“企业业绩回升并非真实”等文章，2006年8月将这些连载文章整理后，出版了单行本的《日本经济真的复活了吗？》。其实日本经济并没有真正复活是众人皆知的事实。
2002年以后的景气复苏是在极其脆弱的基础上实现的，现在股票市场和外汇市场所发生的事情并不是有什么新的情况出现，而是早该发生的事情终于发生了而已。。。
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.为什么日本的股价会暴跌呢
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3有用 0无用 Jiang Jiang 2010-03-20
所有关心汇率问题的朋友都应该读一下这本书。日本的汇率问题，与中国几乎完全一致：政府控制下的汇率，而不是市场自动调节的汇率；长期低汇率制度，促进出口；美国次贷危机引发的全球经济危机，日本、中国股市的跌幅远超美国；中国、日本、石油输出国组织，构成了美国经常账户逆差的最大国家/组织。日本经历了一次被迫的日...
