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成功交易之核心：克服人性的弱点

休谟 对 通向财务自由之路 的书评 发表时间：2011-03-10 16:03:25

        圣杯的神话都以这样一句短诗开始：“每个举动都会产生好和恶的结果。”
        因此生活中每个举动都会有正面的和负面的结果，也就是利润和损失吧。我们能做的最多就是两者都接受，同时学会走向光明的一面。

        范.K.撒普博士，国际首屈一指的心理学家，交易商和投资者的导师，专业、严谨、清晰地讲述了决定交易系统成功的关键因素。即便作者用尽心思全面道出成功交易的秘密，然而其中最重要的部分，自我控制，足以使得绝大多数市场参与者无法长期在市场中生存。抛开毒品对精神的控制不谈，克服人性的弱点，即人性的懒惰、贪婪、骄傲与自我毁灭倾向等，对于多数人来说都是极大的挑战，这也使得赢家与输家得以区分。

        （天主教之七宗罪：傲慢（Pride）、暴怒（Wrath）、懒惰（Sloth）、贪婪（Greed）、嫉妒(Envy)、暴食(Gluttony)、淫欲（Lust））

        哪些学科对交易最有帮助？以下排序未必一定受到广泛认同，但也颇具道理：哲学、历史、心理学、统计学、经济学。其中，大部分学科并非公认的最赚钱或所谓热门专业，但对于在金融市场中进行交易，对这些知识的认识与理解得以发挥到极致。

        “以出世的态度做人，以入世的态度做事”，哪者更难？无论刚走出校门的青年才俊，还是历练丰富的老者，对于以儒家思想为主的国人来说，前者都是不小的考验。而交易呢？接受其负面和正面的结果，理解人性的罪恶与善良，克服心理的希望与恐惧，以出世的态度进行交易，更容易持续取胜。

        从荷兰的郁金香到新阿姆斯特丹（荷属New Amsterdam，英属新约克郡，New York，纽约）的股票、债券，再到全球范围的黄金、商品与指数期货期权，人类对于交易(Trade)的热爱从没停止过，厌恶投机的人们常说交易与投机并不创造价值，但是正是这些交易，实现着亚当.斯密的“看不见的手”的功能，推动着价格、供求、竞争不断地向前发展。

        银行家凯索尔说：“当我年轻的时候，别人叫我赌徒；等我活动范围扩大以后，别人叫我投机客；现在，大家称我是银行家。其实我始终如一，做同样的事。”


　　范.K.撒普博士为我们介绍了，每一位成功的交易商或投资者一般都具备以下所描述的10个特征：

　　1.他们都有一个经过认真研究的、期望值为正的系统；
　　2.他们的系统都适合其个性、观点和目标，以及他们都会对各自系统使用起来感到舒服；
　　3.他们都彻底理解所进行的交易的概念；
　　4.他们明白在进入交易之前，必须事先确定最坏情形下的损失；
　　5.他们考虑每一笔交易，以确定其潜在的回报/风险比率；
　　6.他们都有一个业务计划来指导其投资；
　　7.他们明白头寸规模确定是实现利润的关键；
　　8.他们都花费大量时间来努力改善自我，而且都以交易业绩作为衡量其在自我发展方面的工作开展得如何之标准；
　　9.他们都对自己的交易结果承担全部的责任；
　　10.他们都向自己的错误学习。

　　从非常长的时间来看，你的牌桌上的结果将会接近你的对手所有错误的总和，再减去你自己所有错误的总和。----丹.哈林顿(Dan Harrington),1995年世界扑克系列赛(WSOP)冠军。

　　换一种说法：作为交易商或投资者，从非常长的时间来看，最终结果将是你的系统的期望收益，减去你所犯的错误的函数。

　　首先，你必须明白，在你不遵守规则时，错误就会产生。如果你没有遵守本书所建议的开发一个计划、一个系统或者一套准则来指导你的行为的某些过程，那么你所做的一切都是错误的。没有一个指导你的计划和一个指导你的交易的系统而进行的交易是在犯很大的错误。

　　其次，你需要明白对于交易商和投资者来说，错误最普遍的源头是什么，它包括以下几个方面：
　　1.关注投资/交易的选择，而不是交易潜在的回报/风险比率。例如，埃里克购买GOOGLE期权，因为他看到一笔巨大收益的潜力，但是没有想到也有可能赔掉这么多。
　　2.匆匆忙忙开始一笔交易， 因为它看起来很激动人心，而不是利用精心筹划的一个计划。
　　3.听到别人推荐一笔交易，不去理解这笔交易的潜在回报/风险比率就着手。如果你认为你的交易方法是在遵循一个或者几个业务通讯的建议，那么尤其危险。
　　4.追求必须正确，而且为了正确立即实现利润。
　　5.追求必须正确，而且为了正确不去承担损失。
　　6.在做一笔交易时，没有一个保底的点，换句话说就是，在建立市场头寸时不知道1R的损失是多少。
　　7.在任何给定的头寸冒了太大的风险。
　　8.在交易中让你的情绪无视规则。
　　9.在资产组合中持有过多的头寸，导致你不能足够重视关键的问题。
　　10.一遍又一遍地重复相同的错误，因为你对自己得到的结果不承担责任。

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对“成功交易之核心：克服人性的弱点”的回应

陈明华
陈明华 2011-04-29 15:50:37

楼主说得好，概括很全面。心理占了交易的最大比重，而自我控制是克服心理的根本办法。自我认为是这样的。

回应他

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通向财务自由之路

书名： 通向财务自由之路
作者： 范·撒普
出版社： 机械工业出版社
副标题： 第2版
译者： 董梅
出版年： 2008年
页数： 346
定价： 48.00元
装帧： 平装
丛书： 华章经典·金融投资
ISBN： 9787111226604