股利的再投资是长期股票投资获利的关键因素。
长期投资策略:
1.定价与增长率相对合理
1).略高与平均水平的市盈率(市盈率即实际利润增长与预期差)。
股票长期收益取决于实际的利润增长与投资者预期的利润增长之间的差异。衡量市场预期的最好方法就是观察市盈率。高市盈率意味着投资者预期公司的利润增长率更高。
因此,股票价格低(定价即,为收益所支付的价格和收到的股利),预期收益高,购买。
*在过去45年里,股票市场的平均市盈率只有17。
2).与平均水平持平的股利率。
股利再投资-a)通过积累更多的股份缓和在熊市中的资产价值下降;b)收益加速器,股价的跌幅越大,股利收益率越大,投资者弥补损失所需要的时间越短。
投资那些把现金发给股东的公司,即发放股利,切实证明公司盈利和公司收入的可信度。巴菲特投资目标,以合理价格收购那些拥有持续现金流的公司。
*过去15年中没有减少股利的,具有最高股利收益率 。
3).远高于平均水平的长期利润增长率。
持续较高增长率胜过超高增长率。
长期来看,高知名度的消费品牌公司和著名的大型制药企业收益率更高。他们为投资者带来高额收益出自杰出的管理,最大限度地提高生产效率,尽可能降低成本。成本和价格的下降,生产力发展的好处;技术进步的好处都去了消费者那里;一家公司在资本支出水平很高时提供给投资者的回报通常要比其限制资本支出时低得多。
2.产品与品牌
当前环境下的投资策略:
DIV指标-股利、国际化、估价
*在美国,保持退休年龄在63岁,要求劳动生产率每年提高约7%;生产率提高,将抵消老龄化浪潮。
长期投资de理念
《投资者的未来》热门书评
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很棒的一本注水书
35有用 0无用 Elact 2010-01-12
这书属于注水书,行距大,上下留白多,AB两个附录就占了1/7的纸张,真正的精髓,最多用3页纸就可以说明白。大概是:股票,作为一个整体,从长期来看,收益率强于债券、票据、黄金和现金,而风险却小于后4者。高成长股、地区、行业,可能是陷阱,而夕阳产业却能够给人稳定满意的回报。夕阳产业中经常出大牛股,符合以...
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如果说我比别人看得远一些,那是因为我站在巨人们的肩膀上
25有用 1无用 [已注销] 2008-11-27
(一) 看到这个标题,你可能会认为我在吹牛。 其实我说的都是实话。因为,你若问我明天股市将怎么走,我肯定无法给出确定的答案,但你若问我中长期内股市将怎么走,我会...
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股票投资者拥有光明的未来
16有用 0无用 蔡树焕 2008-07-07
刚刚看完《投资者的未来》,写点总结和感想。 股神巴菲特一直宣称,股票投资的奥秘其实非常简单,那就是“寻找被市场低估的好公司”。这一流变,传承自他老师格雷厄姆的“价值投资”。 但在中国,宣称“价值投资”的一派,似乎只重视寻找好公司,而忘记了市场估值。“好股票随时都可以买入”,成了本轮牛市最常在媒体出现...
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推荐《投资者的未来》
15有用 1无用 超感觉 2006-12-26
对于投资来说,树立正确的投资观念要比掌握某种技巧重要的多。因为如果建立了一个错误的投资观念,那么投资者越是努力就会离正确的目标越远。可惜的是坊间充斥着各类介绍技巧的书,指引投资者方向的书却少之又少,能够言之有物且充满阅读乐趣的书就更加是寥若晨星了。生活在这个资讯发达的年代是我等投资者的幸运,机械工业...
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每一个投资者的必读经典《投资者的未来 》
5有用 0无用 柠檬木木 2007-10-24
杰里米·西格尔为我们完成了一项杰出的工作。尽管没有人可以准确预知股票的未来,但西格尔的分析无疑为历史做出了裁断:长期持有胜过迅速换手,投资胜过投机,建设胜过赌博。有力的结论、出色的文笔以及令人耳目一新的观点使得这本书成为一本重要的必读经典。 ...
书名: 投资者的未来
作者: [美] 杰里米 J·西格尔
出版社: 机械工业出版社
译者: 李月平
出版年: 2007-1
页数: 319
定价: 42.00元
装帧: 平装
丛书: 华章经典·金融投资
ISBN: 9787111196754