作手的坦陈

国内整个A股的整个资金与投资者角色概貌！至于投资理念嘛，其实还是直接说投机理念更靠谱些！
这个投机理念也是只相当于美国1900年初的水平了！一个王亚伟可以被捧为股神，一群囤酒的可以自称中国巴菲特，一堆所谓敢死队居然誉满沪深，而且还历久不散、沉香糜久啦！
您不认为这是个彻头彻尾赌博市吗？100多年的美国即如此！
那时候，除了纽约等少数中心城市外，到处都是博弈股票或者任何标的价格涨跌的“空中交易号子”(这个“号子”若翻译为“对赌行”更贴切些)！
此类场所属于纯赌博场子，就某个股票的短期走势进行赌博，而且可放大数十倍。 但却不是真正将单子交易配对到证券交易所进行撮合！空中交易号子 一般有人在交易所场内操纵价格，当号子里作多的单子多的时候，他就把价格砸下几点，那些作多的(也就是赌上涨的人)就赔钱，并最终被强制离场，输的钱就归号子了。
我国直到2004年依然在不少大城市演绎黑证券营业部闹剧，其中以2001年兰州证券黑市风波最为惹眼！而近二年，所谓农产品、黄金、外汇等“假融资、假报单、假成交、假平仓”的金融案件亦然层出不穷，有些甚至都开始披上外资、合法袈裟了！
岂非落后百年？

2、华尔街没有新事物
这句书中主人公的格言，真实描绘资本市场现实，是最深刻的体会之一！
“华尔街不曾变过。口袋变了，股票变了，华尔街却从来没变，因为人性没变。”～～～～～


3、价值投资源于此！
一直以为价值投资的那些道道初始是巴菲特的老师，格勒厄姆及多德(Dave Dodd)先生合著的《证券分析》。不过其第一版的时间为1934年！那时候本书主人公早就几度沉浮，而本书也早出版11年之久！
那时候面对纷繁市场噪音，作者总结道：投资人的类型五花八门，大部分人都喜欢存货、盈余统计和各式名类的数字资料，以为这就代表事实和确定不移的东西。通常人性因素会降至最低。很少人喜欢从事独力操作。
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此类实例，在书中还有很多处，都真切为我们展示了100年前美国金融市场的真实场景，也让我个人从看了《彼得·林奇的成功投资》后踏入1980年代的欧美市场，看了《滚雪球》、研究巴菲特后认知1960年代的美国金融；“退化到”看了本书后，直接将触角延伸到1910年的华尔街！
总结感受，运用到具体投资，无非三处：
1、选择好的投资标的；
2、选择介入时间与操作方法；
3、恪守纪律。

虽只有三，做全万难啊！
一般投机者的毛病，贪婪，恐惧和希望。 一个人可能拥有原创的心灵和终身无法独立思考的习惯，却仍然可能受到有说服力的人的攻击。 第一流的输家才可能成为第一流的商人。 因为你没失败的原因在于：一、听从了别人的话；二、没有用正确的方法。已经丧失了自我！
交易者除了要研究基本形式，记住市场的前例，考虑一般大众的心理，以及了解自己的经纪商的限制之外，还必须认识自己，注意防范自己的弱点。
更要学会让别人先全部说完，再开始说话。 道德上的义务，代价常常都是极为高昂，而且没有法令说明这种义务的止境在哪里。 感激是有修养的人的不能不感觉到的情感，但是，一个人应该避免被感情彻底羁绊住。 亏损如果伴随着对往事的怨忿心情，会让人不舒服。
在坚持三条原则一段时间后，某些人确实看来是成功了，也有些丰厚的收益，那接下去呢？
历史总是一再重复！ 要无忧无惧和很有耐心并不困难。投机客必须对自己和自己的判断有信心。观察、经验、记忆、数学。 交易者必须时时刻刻保持信息灵通，对于所有的市场和情势发展，必须采取纯粹的专业态度。 不要买拒绝遵照类股中领导股的股票。
做到上面说的这些，似乎变得不那么容易了吧，尤其顺风顺水，自鸣得意之时，很多人都在“努力自掘坟墓”不亦乐乎！
我们就再举费雪的例子共睹。对了，就是著有《怎样选择成长股》和《股市投资致富之道》的费雪，就是曾经对巴菲特耳提面授公司内在价值的分析、集中投资原则的费雪。
      在1929年那个崩溃的岁月，费雪“被困在漆黑的森林里”。那一年，他曾提交一份《25年来最严重的大空头市场将展开》的文章。这是他最令人赞叹的股市预测，可惜他看空做多。
      他说：“我免不了被股市的魁力所惑。于是我到处寻找一些还算便宜的股票，以及值得投资的对象，因为它们还没涨到位。”他投入几千美元到3只股票中。这3只股票均是低P／E股，一家是火车头公司，一家是广告看板公司，另一家是出租汽车公司。
      股市崩溃后，尽管费雪预测无线电股将暴跌，但是他持有的3只股票也好不了多少，到1932年，他的损失极为惨重。

还是牢记作手的诠释：
从摇篮到坟墓，生命本身就是一场赌博，因为我没有未卜先知的能力，因此我可以承受自己碰到的事情。 赚大钱要靠光明正大的方法来赚，而不是靠着混来欺骗！ 因为我错了，错误总会让我亏钱！
事后为投机验尸是浪费时间，对你毫无帮助！ 意外事故和无法预测的事情也是投机中的风险。
所有的人都珍视奇迹，这种信念来自对希望抱着毫无节制的幻想，有很多人定期会陷溺在希望无穷当中！ 从来不在底部买进，而且总是卖的太快！

要充分认清自己不是神，有时候很困难，尤其当周围都是罗汉，更是云里雾里！
股票投机成功的基础是假设大家未来会继续犯以前所犯的错误 研究人性因素总是会有好处！为什么人们这么轻易相信自己希望相信的事情!为什么他们让自己-其实是鼓励自己-受贪心的影响，或是受一般人粗心大意，斤斤计较的影响？
这个问号不好回答啊！
我们不妨看看书中大作手自己的一个经典案例《第十一章 关心把事情做得正确，而不是关心赚钱》


上述二个大作手实战，运用了“围魏救赵”！告诉我们“知识就是力量，力量不必害怕谎言！” 遵循眼前的事实，而不是遵循我认为别人应当会做的事情。
希望和恐惧始终是相同的。武器会改变，战略还是战略。而做空比做多的危险更甚，“谁卖出自己没有的东西，不是买回来就是进监狱”何时忘记了，认为可以垄断一切，若没有广告就等着讣告吧！

再之后，大作手在进行帝国钢铁出脱操作中，让我们领会要让股价上涨，唯一的方法就是买进！ 最成功的炒作指作手花最低成本达到目的。
而生气的投机客无药可救！这是对于《第二十二章 在华尔街 狗绝对不会有反对咬狗的愚蠢偏见》中帮助好友出脱联合炉具公司的10万股，当时该股爆炒后大跌，以致成交极度低迷，股价37美元附近，他利用华尔街狗咬狗的长期规律，不花一分钱，没买入一股，就顺利引导市场热销，在42美元上卖光！
这个实例说明：炒作的目标是要发展处市场性，也就是能够在任何时候，以某一个价位，出脱相当大量的股票。 作手必须考虑的不只是用很高的价格卖股票，也要考虑股票分散的性质。 股票要一路炒到最高价，然后一路压低，散给大众。

好了，说了这么几个实例，我们现在该看看这位奇迹大作手究竟是如何一位真人了！


杰西·利弗莫尔（Jesse Lauriston Livermore，又名拉里·利文斯通Larry Livingstone，July 26, 1877 — November 28, 1940）生于美国马萨诸塞州什鲁斯伯里（Shrewsbury, Massachusetts）的农村，父亲逼其子承父业故愤而离家出走，中学没毕业就进场了，从5美元开始直至身价超过1亿，是华尔街历史上无人能及的传奇。
为何是传奇？
这个男孩（娃娃脸），被称为"The Boy Plunger（少年作手）"和“华尔街大熊”，是美国著名证券交易者。一生中获得并失去了几个亿美元的财富。最值得一提的是，在1907年和1929年的股票市场崩溃过程中大量卖空，分别赢得过300万美元（一天内），身价过1亿美元。

我们一起来具体回顾其传奇一生的主要经历！
～～～～此处再省去几千字


回到利弗莫尔来，在1940年11月27日，感恩节之前的下午，他静静地坐在纽约曼哈顿雪荷兰饭店（The Sherry-Netherland Hotel ）的酒吧间内。大醉之后，给他的妻子写了一封信，信的结尾是这样一句话：
　　 “我的人生是一场失败！”
然后，利弗莫尔在饭店的衣帽间里，用手枪结束了自己的生命。长达八页的遗书中，他总结了他的债务一共是36.5万美元。令据说，他身后留下的财产不足10000美元。
　　
一个曾经在股票、期货市场数次大起大落，赚得过几千万美元，也同样亏损过比这更多数量的财富，创造了一个又一个经典交易神话的传奇人物；一个被华尔街认为拥有投机经典之作的交易大师，结局如此！
利弗莫尔是位天才的投机家，其单抢匹马，悟到技法，赚到当时神话般的财富；又因人性弱点，跌落尘埃，饮弹苍凉自尽。他的人生就是一次波澜壮阔，动人心魄的超级行情。他的一生就是对投机二字的最好诠释。
利弗莫尔为什么能在投机事业中取得巨大成功，这是值得我们深思的问题。
那时，没有如今的操盘软件、没有什么指标、移动平均线、K线组合等东西。他只凭一支铅笔和一张表格，把市场的价格用特定的方式记录在内，仔细观察，自己动脑思考，并得出自己的结论，从而发现市场运动的规律。
我们不难发现，利弗莫尔始终关注的重点是市场行为(价格的波动和成交量的变化)，遵循着“顺势而为”这一基本而又简单的理念，并贯穿他整个交易的始终。但是可笑的是，在某些交易中，他自己都并有严格遵循自己的规则。


另外，利弗莫尔意识到了自己深刻的交易思想和无与伦比的市场洞察力（至少屡次跌倒又爬起，足以证明其市场操控能力之强），足以战胜任何市场变化的诡谲风云。
但是，也正是这一点，却却又是一个陷阱，一个他自己构筑的人生 陷阱。他对投机事业的狂热和痴迷，在一定程度上，使他背离了生活本身最真实、最基本的现实性的一面，背离了人首先得活着这个最基本的常识。
投机活动并不是 生活的全部，投机成功只是人的幸福的一部分。而在利弗莫尔的世界里，当他无意中把投机活动的输赢视为他全部生命的意义所在时，生活的意义一下就变得狭隘，他 眼中的世界也被禁锢了。一旦投机失败，就意味着他人生的彻底失败。
回望， 1930年，在利弗莫尔人生和投机事业到了最高点以后，他开始走下坡路。
1931年底，他财产的半数不见了。
1933年，剩下的另一半也不见了。
利弗莫尔在一些几乎是必胜无疑的生意上，输掉大约3000万美元以上。

如果利弗莫尔是一个绝对理性的人，如果他在后来的交易中，能严格地按照以往的市场认识、交易策略、风险控制从事投机活动，他的结局绝对不应该是破产。
但是，世界上本来就不存在什么绝对理性的人。人的本质中永远蕴涵着非理性的一面，那是不可能彻底根住的。在某种意义上说，我们的理性很像是一个看家护院的管家，他可以非常自如的应对来自外部的挑战，但是，面对后院这个非理性的家贼，他并没有足够的权威性和控制力。
在利弗莫尔生命的晚年，他曾经考虑过这个问题。在《股票大作手操盘术》中他谈到过，有人问“你有这么丰富的经验，怎么还让自己干这种蠢事呢？”
他说：“答案很简单，我是人，也有人性的弱点。”
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补充交代下，在《股票作手回忆录》这部公认传记中，由于是出版于1923年，因此未能将利弗莫尔在1929年大崩盘时的做空经历、饮弹而亡纳入进去。
为何此书可得那么多华尔街人士认可？与历史有关、与作者有关！
该书作者：

埃德温·勒菲弗（Edwin Lefevre 1871年～1943年死于结肠癌）美国记者，作家和政治家，他描写华尔街市场的书籍最引人注目的。
一度被形容为，华尔街的主要投资者都与其保持密切关注。他的书，包括股票经纪知识及股票经纪人的回忆，已经成为股市的经典之作，备受追捧他们投资者推崇！
同时被认为是充分具有文学价值，且对于华尔街历史有非常大贡献，在商业洞察及故事所包含的财务建议上同样有很强借鉴性。

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好了，明白了吗？投机，在杰西·利弗莫尔这里应该被理解为一种投资方法或者特殊手段。它也需要长期养成、刻苦训练，甚至是独特素质（也欢迎您将其解读为：天赋）。
正是这种“投机”，才能够四次破产而再辉煌，才能够故去多年重获华尔街著名人士的普遍敬仰。是时间让理解变得更接近、更通透！
在这个时间段内，华尔街市场机制有进化、大众投资思维更成熟，证券市场变了，让“大作手”被理解！
几十年后，《股票大作手操盘术》中文版在台湾地区首度出版，前言最后部分如是说：
　　 “众家好汉能否以杰西·利弗莫尔于本书中所揭示的教训在今天的股市中赚到钱，的确存有争议，可以确定的是，每位读者都能因本书所蕴涵的智慧、睿智的‘规则’，以及由价格变动中所呈现出来的危险指标而获益良多……他能让任何人的股市之旅平添乐趣。”

此刻，当人们只能从故纸堆中将利弗莫尔重新拾起时，蓦然发现，那些百年以降，无数人孜孜以求的交易秘笈，原来在多年前一本薄册中，已经写就。
这位一生孤独，至死也不被人理解的股票作手，用尽48年的跌宕时光，把投机魔障，演绎成毕生事业的华章。惟当时间长河将孤独与放纵涤荡为沉沙时，那些被掩埋在悲欢声色下的思想之钻，方能透过历史厚重的尘埃，放出炫目光华。

还是请不要窃喜，因为您不会获得什么有意义的实际“投机”功夫！因为利弗莫尔自己都认识到，市场本身就是不断变化的，去年的知识到今冬或许就过时了，不向市场学习，不去更新自我，固步自封就自取灭亡！
不是吗？在利弗莫尔之前的华尔街大作手又有谁可以被记住？那些所谓棉花之王、咖啡皇帝又有什么可以留下？就算利弗莫尔自己，也不过沉浮几度，回归尘土而终！
利弗莫尔自己说得好“财富来来去去，股票此起彼落，但华尔街永远没变，因为人性永远都不会改变。”
现在，我们面临的内地证券市场还不是一个普遍投资的时代，绝大多数市场参与者对于投资二字的诠释就是等于投机，但是对于“投机”的认知，根本未能攀上“利弗莫尔之投机”台阶！
那我们是否需要顺势而为，跳下台阶去投身轰轰烈烈的群众浪潮？哦，我没有义务拦着您，请列宁同志先过去！

我认为，在这个时间段内，我们自己的市场机制在进化中、大众投资思维更趋成熟。证券市场变了，“投机”认知会越上“利弗莫尔之投机”台阶，加以时日更会攀上“巴菲特之价值”。
所以，我们更需要静心以观那“财富来来去去，股票此起彼落”，早日臻化自我“华尔街中永远都不会改变的人性”。

我就是这么理解了大作手的坦陈！


写在，2012年最后一天！


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