一周时间,读完了青泽的《十年一梦--一个个操盘手的告白》,总体上感觉不错的一本书,其实这本书从传记角度来说,对作者身份的渲染给人感觉不如《股票大作手回忆录》和《炒股的智慧》作者B格高,主角人生也不如《股票大作手回忆录》来的地荡起伏,感觉整体层次低半格,但正是由于这个原因,其叙述相对简单直接,让我这个期货门外汉能够看懂,还有更重要的一点,它描绘的是国内的市场,和我们更接近也更有说服力,让人印象深刻。另外书中很多经验和作者不同时期的心理记录弥足珍贵,这些分享的记录能够让读者在不同阶段找到印证和指引,这是最大的价值。
另外值得一提的是,作者无数次表明期货市场是一个有去无回的超级大火坑,此路艰难异常,99%的人都会折戟沉沙,赢家只是那1%,而且由于杠杆作用,99%的人通常无法承受他们的损失,这种损失不像股票,让你有长时间的思考,账户逐渐缩水,而是可能在1个月、1周、1天、甚至1小时之内让资产灰飞烟灭,涓滴不剩!因此作者完全不建议大多数没有专业知识的读者参与到这个市场中来。作者深深的认为,自己九死一生的经历真的靠的是运气,我比较认同他的观点,确实需要运气,因为大的风险来临时,很多情况下真的会让你一败涂地,是损失所有本金的那种爆仓,你的一生中没有很多次的机会让你从头再来,有些人有2-3次,多数人只有1次,很多人甚至一次都没有。所以,看看自己的综合能力,看看自己的失败后有多少次能够融到足够的资金东山再起再决定是否进入到这个市场,我是指输到倾家荡产后的融资能力。我的建议是5次(可能么?),要是你有5次这种能力,一生成功的几率会更大些。当然,这只是一个很小的因素,还不包括个人的心智,意志,市场机会,以及人生峰谷的配合。
作者认为,这条路的艰难表现在三方面:
1.理解、把握市场价格波动的特征难。我想这是显而易见的,如果能找到规律,那你基本赢定了,至少不会赔钱。但很可惜,我们只能找到概率,而不是准确的规律。因此,要在概率的基础上计算风险与回报;并且这不光需要知识,还需要实际市场的操作经验,而且成熟周期是:30年!
2.良好的风险管理难。你必须永远坚持任何一笔交易都不要出现大的损失;一如既往的采用“试探--加码”的交易策略,当行情与判断不一致时,迅速止损离场;一致时,加码扩大利润。华尔街谚语:截短亏损,让利润奔跑!
3.了解自己,战胜自己难。是的,你要坚持第2条,就必须了解自己,战胜自己。你不能在一帆风顺时大意,随意下注,不在乎资金缩水,觉得自己陪得起,这往往是失败的开端;你也不能在无聊时随意交易,你的意志要坚如磐石,禁得住情绪的冲击,一定要做充足的功课后才交易;你也要在失败时认清形势,不要畏首畏尾或者手软,由于恐惧而失去正确的判断和行动,但这是让你做足功课,而不是让你因为恐惧而懒于思考胡乱砍仓;你也要等到你了解的指标/趋势/情形来临,有大的胜算时才交易,其余时刻不要交易,要耐得住寂寞;以上这些,看似简单,长期坚持,真的不容易。我在德州扑克这种没有任何经济压力的游戏中就已经深有体会。
另外,通读之后,觉得作者自己的感受就是:市场tmd根本没规律,关键时刻基本靠感觉!基本和没说一样。所以,要不是他在市场上有真金白银的成绩说话,我真不知道该不该信丫的!
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以下是一些书中观点的整理总结:
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交易人生:
交易的第一个十年,你无法获得全部知识,第二个十年也不能,只有在第三个十年才有可能。要三十年,还仅仅是有可能,这点和中医倒是挺相似。
交易手的成长过程:从预测制胜到重视资金、仓位的风险管理再到投机者的心理、人生修养,是一条漫长而痛苦的路,并不是每个人都有缘走到这一步的。
投机者的修养和境界并不神秘,也不玄虚,它是建立在两个方面之上的。一是投机者对市场的理解,对市场交易中一些重大的原则性问题的基本态度;二是投机者对自我的认识,这种认识既包括对人类千百年来亘古不变的本性,如希望、贪婪、恐惧、侥幸、自负等的洞察和了解,也需要投机者对自己特殊的心理弱点、性格缺陷、思维、行为习惯等主体身心活动的深刻反省。
也许期货交易最困难的地方之一,就是投机者必须时时刻刻保持一种理智、平静的心态。不管赔钱、赚钱,都能客观、谦逊地评价自己,对待市场。成功的时候,多想想运气的成分;失败的时候,多找找主观的因素。不为物喜,不以己悲。但是,投机者要达到这样的高境界、大智慧,并非一日之功,这是一个漫长的学习、修炼过程。
正像20 世纪初美国的投机天才杰西? 里费默所说的,股票、期货交易是一项专业性极强的冒险事业。
让我们听听《智慧书》作者葛拉西安的睿智之言吧:
“人人都梦想发财并自以为是天才,满怀希望要大展鸿图,但现实却不能使人如愿。对现实的清醒认识是对虚妄的想象的折磨。要明智,怀抱最好的愿望,做最坏的打算,这才能心平气和地承受任何后果。目标高远并不坏,但不能高不可及。——认清你的范围和自身状态,并使你的设想符合现实 。”
如果说投机事业极其艰难,非常辛苦,那么这个难点和苦处就是我们必须时刻克制情绪,来不得半点大意。
可以说技艺越是精湛、经验越是丰富、获得的胜利越多,人性考验就越严峻。
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交易指导思想:
我的经验是,对一个投机者来说,比较明智的态度是,相信市场价格不能被准确预测,把不确定性作为市场的本质,在此基础上再构建自己的交易策略。其次,价格预测只是每一次交易的起点,只是万里长征的第一步。从一个专业投机者的角度看,任何一笔具体的交易,都需要考虑后面一系列同样重要的问题:第一次入市的仓位大小,止损点的确定,赢利后什么点位加码,加多少量、多少次,加码后情况不妙怎么办,市场出现意外情况如何处理,赢利目标在哪里,等等。显然,价格预测并不是交易中最关键的部分。
也许我们可以这样说,期货交易的最终成败,并不是投机者之间预测能力的比赛——谁的预测准确率高,谁就是最后的赢家。就某一两次局部的交易而言,确实,你对市场价格走势判断是否准确,直接决定了交易结果是赢还是亏。但是,在成千上万次的交易以后,总的投机结果,并不取决于局部一两次的输赢,而是取决于建立在投机者综合实力和水平之上的市场、心理优势。投机者的市场认识、交易理念、心理素质、策略技巧、修养境界等因素,比起市场预测能力来,对最后的成败所起的作用更大。
我的认识是:预测制胜是一条不可能成功的交易歧路,世上没有一个人、一种工具可以准确地预测市场的未来变化。市场交易是一个动态、系统的控制过程。理解市场价格的变化、判断未来走势只是成功交易的一个环节,而且应该不是最重要的环节。在实际操作中,每一次交易投入的资金多少,情况不妙时如何处理、有利时如何加码,加码后出现有利或不利情况如何应对,盈利的交易怎样既不由赢转亏,又不丧失一旦市场出现大的波动带来的暴利等等,应对这些问题的技巧、策略和方法,远比仅仅希望准确的预测市场走势重要的多,需要投机者有一套完整、系统的交易思路。
一旦投机者忘记了市场波动中永恒的循环法则,也就不可能拥有足够的眼光和魄力,去把握未来市场可能出现的重大机会。
以安全性为代价来追求收益率最终往往是得不偿失的。--本杰明.格雷厄姆
在大多数情况下,股票、期货市场的趋势运动是通过温和、缓慢的方式演变的。市场价格70%的时间处于一种趋势不是很明显的状态。因为市场价格变化偶然性、随机性的特点,逆势操作有时候也能赚到钱,所以,它的巨大危险性往往不易察觉。但是,一旦某一天市场重大趋势运动来临,逆势操作的投机者作为一个个体,力量是那么的渺小,那么的脆弱,此时,逆势交易的恶果就暴露无疑。
因为重仓交易而爆仓的投机者,数量上要远远少于因为逆势操作而破产的投机者。
我有这么一条经验,当市场价格对明显的利多或者利空消息麻木不仁、置之不理时,投机者应该采取和消息的方向相反,和市场实际的走势方向一致的操作方式。通过市场对不利消息的反应方式,投机者可以提早察觉市场未来的运动方向。
一是操作手法问题。大利润一定来自于大的市场波动。大多数投机者整天在市场中追涨杀跌,希望通过频繁的短线交易取得成功,根本没有足够的耐心去等待永恒的牛熊循环,最终咋市场的无序波动中迷失大方向,可谓欲速则不达。
二是投机者的市场信念问题。一个对市场未来没有坚定信念的人,往往拿不住很有可能给他带来巨大回报的仓位,不能获得市场重大波动的利润,这样的心态是投资成功的大敌。投资大师巴菲特说的好:“利润有时候往往来自于对市场的愚忠。”当然,投机者千万不要涉足垃圾股,即使在大牛市中,垃圾股也可能和市场走势背道而驰,使你无法分享市场循环波动带来的巨大收益。
第三,参与股票交易的投资者,对市场指数的高低应该有基本的常识观念,不能够犯太离谱的错误。例如,投机者不应该在市场价格已经涨了好几年后,因为受到财富效应的诱惑,再匆匆忙忙杀进股市。反之也是。
对于一个操盘手来说,一两次交易中出现亏损,是一件非常普通的事情,不值得大惊小怪。但是,面对重的的历史机遇,在锐利的趋势行情中你只赚了点小钱,这种错误是无法原谅的。该赚的钱没有赚到,下面的日子你会很难过。
主力也并不能为所欲为,市场趋势实际上受到背后的基本因素、供求关系制约,有其深刻的内在原因和客观性
抑制交易的冲动:
1.将账户分为投资账户和交易账户,交易账户留少部分资金用来满足交易欲望,投资账户用来做长线或趋势交易。(不知道这是否容易做到,因为毕竟少量资金的吸引力不够,难保你不会违背纪律挪用投资账户或草率操作投资账户。)
2.在没有建立自己的交易系统或者没有确切根据之前就轻易买股票,“这种事与其说是由于心切而被蒙住了双眼的贪婪,还不如说是由于不愿动脑筋而被捆绑住的希望”,因此,一定要动脑筋,操作前认真思考,不能懒惰!
在期货投机中,可做可不做的交易,还是不要去碰为妙。投机者如果把精力集中在很有把握、非做不可的交易上面,交易的业绩可能会大幅提升。
有如下几种方式让你失掉本金,再无法翻身:
1.重仓操作:爆仓后你会血本无归;
2.逆势操作:钝刀割肉,杀人于无形;
3.不设置有效止损位;
两点有价值的教训:
①没有有效止损的投机交易极为危险,亏得倾家荡产是早晚的事;
② 顺势交易有可能把投机者带到成功的彼岸。
第一,用政治的眼光来审视股票,抓住市场可能出现的重大变化。
第二,抓住大行情可能来临的机会,长线交易、重仓交易,不贪图小利,迷恋股市,整天在市场中炒来炒去。
第三,绝不染指垃圾股,因为垃圾股即使在大牛市中也可能没有出头之日。
我的这条短线操作的规则是: 在强劲的趋势行情的早期或者中期,无论市场趋势是上涨还是下跌,也不用管市场价格高低,如果有一天因为一个偶然的原因,例如交易所的一个政策、市场里传来的一条意外消息或者其他你不知道的原因,期货价格短时间突然出现和原来趋势方向相反的大幅运动,这时候,投机者可以逆着当时市场的运动方向操作。如果原来的趋势是上涨,目前市场价格出现急速下跌,你就买进;如果原来的趋势是下跌,而现在市场价格在大幅上涨,你就人市放空。 一般情况下,往往在很短的时间内,这种让顺势交易者心惊胆颤的骚动走势就会结束,市场价格就会回到原来趋势的方向。有时候,市场恢复的速度飞快,几分钟以后我就获利丰厚;但也有几次,市场恢复得慢一点,直到第二天,市场走势才回到原来趋势的轨道。 这一条看似简单朴素的经验,让我在很多次交易中赚到了钱。
我有这么一条经验,当市场价格对明显的利多或者利空消息麻木不仁、置之不理时,投机者应该采取和消息的方向相反,和市场实际的走势方向一致的操作方式。通过市场对不利消息的反应方式,投机者可以提早察觉市场未来的运动方向。
在缓慢上涨的行情中,如果市场涨势突然出现加速,这往往是市场将要见顶的信号。有时候这种加速上涨的走势会持续几天。
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指导思想当中多次强调了顺势操作:
要顺势操作,“重价不重势”是典型的外行操作手法。
顺势交易并不总像事后看起来那样轻松、简单。在实际操作中,顺势交易者一旦遇到大的市场震荡,完全可能赔钱,所以,其实顺势交易也是有风险的。
令人惊奇的是,如果一个投机者顺势交易,他往往会觉得自己没有格调,没有主见,不能证明自己有与众不同的聪明才智。万一顺势入市以后市场刚好出现调整,被套住,他更会感觉自己愚蠢,在别人眼中也丢尽面子。而一旦逆市操作成功,投资者的自我感觉会极好,会对自己的预测能力、胆量等给予极高的评价。
任何一个市场趋势一旦明朗,市场价格往往已经涨跌了相当幅度。在这种情况下,市场趋势随时反转的可能性也并非不存在。因此,投机者继续进行顺势交易,会有巨大的心理障碍。一般人,尤其是一个市场新手,很难不折不扣地遵循顺势交易的原则,就是害怕市场趋势会突然反转,自己成为追涨杀跌的牺牲品。
市场本身并没有发出客观的转势信号,也没有什么人要求他逆势操作,正是投机者的一种贪欲,使他利令智昏。
第一,里费默告诉我,一般情况下,牛市中利空的消息对市场只有短暂的影响,雨过天晴,市场就会回到上升的轨道,恢复涨势。反之也是。所以,既然我的交易一开始就是顺势操作,就用不着过于担心市场暂时的不利局面。耐心等待,忍一忍。
第二,不能无原则地止损。
我的经验告诉我,在期货交易中,确实有些人因为没有止损概念,在市场重大趋势运动中,一次方向做反,导致全军覆没。所以,止损是期货交易者最后的自我保护措施。但是,我发现,在期货交易中,更多的人的失败,往往不是因为止损不及时、不果断,或者是根本没有采取止损措施,而是他们太过于频繁地止损了。只要自己的交易出现一点点的浮动亏损,他们就惶惶不安,害怕损失不切实际地扩大。因为情绪、心理和精神等主观的原因,无原则地止损、胡乱地止损,来回割肉。结果,许多方向正确的交易也让投机者止损了。我认为,这是期货交易中非常忌讳的,危害极大。
根据里费默30年的交易经验,意外事件、消息的发生,往往是和市场阻力最小的方向,即趋势方向一致的。在牛市里,人们会忽略熊劲,而关于牛的消息总是被夸大。反之也是。所以,大多数情况下,投机者面对不可避免将会出现的各种各样的意外消息,选择顺势交易,依然是最聪明的交易策略,往往更可能得到奖赏,而不是惩罚。就算利空和利多的消息发生的可能性各占50% ,显然,顺势交易也比逆市操作胜算大得多,处于更有利的地位。
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交易心理:
心理学的研究表明,我们无意识中习惯于相信自己在技能、智慧、远见、品德和领导才能等方面优于一般人。
现代决策心理学的研究表明,当一个人的内心充满矛盾和冲突时,最典型的行为特征是不采取任何行动。
而在平常的交易中,当一个投机者判断失误时,明明知道应该严格控制风险,但是,在具体执行止损操作的那一刻,他的内心仿佛竖起了一堵无形的铜墙铁壁,阻止他向前迈出理智的一步。在天堂和地狱、成功和失败的分水岭,他开始犹豫不决,最终必然败下阵来。
投机者随着价格上涨而越来越乐观,随着价格下跌而越来越悲观,因此从本质上来看,只有少数投机者能保持常胜不败。--本杰明.格雷厄姆
弗洛伊德认为:凡是被禁止的东西,一定是被欲望的。如果不是人们愿望做的事,禁止就是不必要的。严厉禁止的事,一定是愿望的。凡是怕的东西大概也都是被欲望的,怕是无意识欲望的一种假面具。
顺势操作中最后三条也属于交易心理的描述。
从业者十年的心路历程与经验分享!
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