《财务报告的秘密语言》

通过考察过去的历史报告，可以看出一路以来的经营思路、做法，与业绩的匹配程度；而对于当下的财报，则可以窥见管理层对于未来的一些看法。当然，要注意，从信息当中可以得出的是一些思维过程，和既有的结论，在企业经营的实际过程中，有了思路，还有一个执行和结果的问题，这些内容则需要通过财报以外的东西加以联系进行分析。
1）研发支出
在利润表里面，没有专门的项目归集职工的成本。同样的事情发生在许多其它的项目上面，例如研发支出没有专门的研发费用，固定资产的折旧没有折旧支出项目归集。从这一点上，利润表的项目不以产生收益，或者产生费用的主体进行分类归集，而是以这些收益，和费用的功能或者说去向来进行归集。例如，折旧费用要分厂房里面的，还是办公室里面的，还是研究所里面的。研究所的固定资产折旧，最后要进入研发费用，而再进一步进入管理费用。
同样的，人员工资最终的去向可以是管理费用，也可以是销售费用，看这些人的工作最终功能是提升销售，还是参与管理。所以，研发人员的工资首先要进入研发费用（当然如果在开发阶段，就是资本化的做法，也就不进入管理费用了），而后归集到管理费用；而办公室里面的工资，则直接进入管理费用。
这里要提一提，开发阶段的研发费用资本化问题。研发费用资本化，作为无形资产的一种形式，和固定资产“享受一样的待遇”，即按照时间计提摊销。它们的逻辑都是一样的，购置、形成的时候产生一次性的现金流出，之后产生一系列基于它们所产生的收益和现金流入——虽然表面上没有直接的关联关系，通过在很长的期限里面，将这笔一次性付出的现金流，慢慢的流出去，使得费用与收入匹配。也就是说，“出来混总是要还的”，现金流出总是要以费用的形式流出企业，只不过晚一些而已。
2）资产负债表和利润表的计量基础
资产负债表所有的项目的特点就是一个：只有具有历史成本，且历史成本可以计量和量化的，才会形成资产负债表的项目。例如，人力资本是企业的资产，但是不进入资产负债表，因为人的成本难以计量，且极其波动。逻辑上，一个人招聘进来，可以像固定资产一样把“长期应付款”代表的工资，折现，形成“人员资产”，并且在长期过程中摊销。但是，人的问题比较易变，不好计算历史成本。还有一个例子就是企业的品牌和商标，由于无法计量其成本，所以理论上形成了企业的竞争力，但是无法进入资产负债表。
与之相对应，利润表里面的项目，或者说某件事项或者交易，能否形成营业收入或者营业成本的项目，则需要确认收入与成本费用是否发生，就是所谓“收入/费用确认”的问题。
一些比较特殊的收入确认问题有：1）以代销方式销售货物，视同自己销售，当销售出去的时候才确认收入；2）赊销的时候，给予提前付款以优惠，从而产生现金折扣，在销售的时候全额确认费用，如果提前支付则将收到的现金与应收款的差额确认为财务费用；3）预收款项，如房地产预售，只有当发出商品的时候才能确认收入（这里要注意间接法调整现金流量的问题）；4）附有销售退回条件的销售，一般会根据以往经验预估退货率，在发出商品的时候，就按照退货率以外的部分确认为收入，预估会产生退货的产品要等到退货期满了之后，才确认收入。
3）留存收益的含义
留存收益包括盈余公积和未分配利润，每年年底，根据收入账户和费用账户的差额，计入‘本年利润’，而后按照10%的比例，将‘本年利润’的一部分转移到盈余公积里面，剩余的进入‘利润分配——未分配利润’。从另一个角度来看，留存收益的当下余额，就是历史累计的净利润总额，减去分配掉的现金股利。所有者权益里面另外两个项目，股本和资本公积与利润表没有关系，所以所有者权益里面的留存收益部分，基本上就是以前年度的经营结果的汇总了。
但是要记住，留存收益未必代表了现金的部分。因为，净利润是不以现金收付为准则的，所以，尽管可以通过留存收益考察公司在长期中的经营结果，但是无法确认这些利润是否收现。
4）表外融资
同样是购建一个固定资产，可以用自有资金买入，这样增加了固定资产，减少了现金资产，增加了当期折旧费用；可以是融资买入，这样增加了资产的同时增加了负债，同时增加折旧费用；或者是经营租赁，单纯增加当期折旧费用。前面两种做法无非是根据自己的经营情况，选择扩大杠杆还是不要这样做的问题。但是对于经营租赁来说，可能存在故意把融资租赁做成经营租赁的做法，这样就形成了实际上是一种融资购入固定资产的做法，但是却没有体现在资产负债表上面，没有增加资产和负债。如果比较两家经营雷同的公司，一家采用表外融资，则看起来，资产的周转效率会高很多，得出不合理的结论。所以，要到附注里面去看。
5）各种猜测与估计
要知道，在一张资产负债表上面，一个公司对于同一类资产，如固定资产，都可以采用各种不同的资产评估方法，更不要说很多其它的科目。
资产负债表的项目的登记，有一个根深蒂固的做法，就是历史成本法，这在前面说过。尽管资产可能产生升值的倾向，但是固定资产或者存货只能减值而不能增值，并且每一次对于历史成本的计量，都是在偏离可靠性原则，却可能也没有接近相关性原则。
来看看报表中充斥的各种猜测和估计：1）存货有四种成本计量模式，资产折旧有三种计量方法，联系起来可能有十二种变化，因此企业与企业之间的比较就比较不精确了，各种周转率的计算，毛利润率的计算都失去一个精确的比较基础，从这个角度来说，一个产品比另一个产品毛利率高上5%，并不一定是表面数字看起来的那样；2）除了折旧的方法，还存在折旧期限，剩余产值的各种估计，这样说来，则企业之间的比较更模糊了，可能现金流量更有说服力一些；3）减值测试就是要基于未来现金流的，说白了要有各种估计的数据，如折现率等，从而平白无故地带来了资产的波动性和不确定性；4）还有一些必要的估算，如或有负债的估计，资源储量的估计，土地价值的估计，期权可能产生的问题等等。