在这长胜将军的名单上居然没有雷梅-梅森价值信托基金(Legg Mason Value Trust)这样的名字，这的确让人心生疑虑。富有传奇色彩的职业投资大师，比尔-米勒(Bill Miller)于1982年创立了这只基金，此后从未易手。由于该基金于1982年上市，因而才未能进入我的名单(上述基金均出现于1970年之前)。尽管如此，它还是对我们认识基金业绩有所启发。在以往的40年里，天生似乎就有点反叛精神的米勒是唯一一位连续15年超越市场指数收益率的基金经理(1991～2005年)。尽管有着令人赞叹的能力和令人刮目相看的业绩，但是我认为，一向谦逊的米勒首先会赞同已故哈佛大学古生物学家史蒂芬-杰-古尔德(Stephen Jay Gould)的信条：“长胜将军不过是过人天分与非凡运气的结合。” 就像乔-迪马乔(Joe DiMaggio，著名的美国棒球运动员)连续15场击出本垒打的惊人记录一样，随着米勒的连胜记录不断延长，他的基金受到越来越多的关注，投资者开始把越来越多的钱投入他的基金。但是在2006年，他的连胜记录终于戛然而止。2006年，S&P500;指数的收益率一举增长到15.8%，而雷格-梅森价值基金的收益率却只有可怜巴巴的5.8%，整整落后了10个百分点，毫无疑问，这在它辉煌历史上留下了一点遗憾。 在整个2005年，雷格-梅森价值信托基金的年均收益率仍然高达15.3%，而S&P500;指数的年均收益率却是12.9%，2.4%的优势依然让它显得高高在上。但是刚刚进入2006年，这一优势就缩小到了1.9%，按时间进行加权平均的年收益率为14.9%，相比之下，S&P500;指数的年均收益率则增加到14.0%。毫不奇怪，到1997年为止，也就是15年连胜记录中的第7年，还没有出现投资者资金大量涌入的现象。因此，雷格-梅森价值基金股东的实际收益率只有10.3%，远远低于基金公布的收益率。米勒的记录是否会回归均值，然后又暂时低于市场均值，或是继续维持下去呢？雷格-梅森基金是否会陷入遭遇上述9只基金中那6只基金所遭受的打击呢？抑或只是一时的背运呢？只有留待时间去检验了。
