股票是一种证券 “证券”一词的含义十分广泛,它可以分为有价证券和凭证证券两种,如图1-1所示。图1-1证券的分类 广义的有价证券包括货币证券、商品证券与资本证券三类,如图1-2所示。图1-2 广义的有价证券的分类 普通股和优先股 股票按照股东的权利可以分为普通股和优先股。1)普通股 普通股是股份有限公司最重要、最基本的一种股份,它是构成股份公司资本的基础。普通股也是风险最大的一种股份。普通股股东享有的基本权利如图1-3 所示。图1-3 普通股股东享有的基本权利 2)优先股 优先股是指股份有限公司在筹集资本时给予认购者某些优先条件的股票,优先股的特征如图1-4 所示。 图1- 4 优先股的特征 优先股的种类很多,具有各种各样的分类方式。主要分类有如下几种。 ①按股息是否可以累积分类,分为累积优先股和非累积优先股,如图1-5 所示。图1-5优先股按股息是否可以累积的分类②按是否可以转换为普通股分类,可以分为可转换优先股和非转换优先股,如图1-6 所示。图1-6优先股按是否可以转换为普通股的分类 国家股、法人股、公众股、外资股 股票按购买主体划分可以分为国家股、法人股、公众股、外资股。如图1-7所示。图1-7我国股票按投资主体进行分类由于我国的特殊情况,我国上市公司股票按购卖主体和发行上市的地点又可分为A股、B股、H股、N股、L股、S股等,如表1- 1 所示。表1-1我国股票的其他分类A股即人民币普通股,是由我国境内公司发行,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票B股又称境内上市外资股,是指以人民币标明票面价值,以外币认购,供境内外投资者买卖的股票。境内外资股在境内进行交易买卖。上海证券交易所的B股是以美元交易;深圳证券交易所的B股是以港币交易国家股又称国有资产股股票,是指有权代表国家投资的部门或者机构,以国有资产向股份有限公司投资形成的股票。国家股一般是指国家投资或国有资产经过评估并经国有资产管理部门确认的国有资产折成的股份。国家股的股权所有者是国家,国家股的股权由国有资产管理机构或其授权单位、主管部门行使国有资产的所有权职能。国家股股权,也包含国有企业向股份有限公司形式转换时,现有国有资产折成的国有股份法人股指企业法人或者具有法人资格的事业单位或社会团体以其依法可支配的资产向股份公司投资所形成的股票。法人股股票,应记载法人名称,不得以代表人姓名记名。法人不得将其所持有的公有股份、认股权证和优先认股权转让给本法人单位的职工社会公众股指我国境内个人和机构,以其合法财产向公司可上市流通股权部分(除公司职工股外)投资所形成的股份公司职工股本公司职工在公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份。按照《股票发行和交易管理暂行条例》规定,公司职工股的股本数额不得超过社会公众股总额的10%。公司职工股在本公司股票上市6个月后,即可安排上市流通内部职工股内部职工股和公司职工股是两个完全不同的概念。在我国进行股份制试点的初期,出现了一批不向社会公开发行股票,只对法人和公司内部职工募集股份的股份有限公司,这些公司被称为定向募集公司,内部职工股是指内部职工作为投资者所持有的公司发行的股份。1993年,国务院正式发文明确规定停止内部职工股的审批和发行H股即在内地注册,在香港发行和上市的外资股,香港的英文是Hong Kong,取其字首,即为H股续表N股在内地注册,在纽约发行和上市的外资股L股在内地注册,在伦敦发行和上市的外资股S股在内地注册,在新加坡发行和上市的外资股 截止至2006年6月30日,我国有120家公司在香港上市,其中有4家在香港和伦敦两地同时上市,有11家在香港和纽约两地同时上市,有1家在香港、纽约和伦敦三地同时上市。 ST股票与*ST股票 1)ST股票 ST是英文Special Treatment的缩写,股票名称前有“ST”字样的股票,通常称之为ST股票,即需做特别处理的股票。 如果公司出现如图1- 8 所示的6种异常财务状况之一,则其股票就要被戴上ST的帽子。图1-8ST股票的6种异常财务状况在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循的规则如图1-9所示。图1-9ST股票交易应遵循的规则 由于对ST股票实行日涨跌幅度限制为5%,这在一定程度上抑制了庄家的刻意炒作。投资者对于特别处理的股票也要区别对待,具体问题具体分析,有些ST股主要是经营性亏损,那么在短期内很难通过加强管理扭亏为盈;有些ST股是由于特殊原因造成的亏损,或者有些ST股正在进行资产重组,则这些股票往往潜力巨大。 在特别处理期间,公司的权利与义务不变,即特别处理不是对公司的处罚。证券交易所的职责是对上市公司信息披露的监管,而不是对上市公司经营业绩的考核。而特别处理的目的是为了向投资者提醒风险,防止股价异常波动,以维护市场交易秩序,保护投资者的权益。 上市公司最近年度财务状况恢复正常,审计结果表明财务状况异常的6种情况已经消除,并且满足:主营业务正常运营;扣除非经常性损益后的净利润为正值条件的,公司应当自收到最近年度审计报告之日起2个工作日内向交易所报告并提交年度报告,同时可以向交易所申请撤销特别处理。2)*ST股票2003年开始,启用新标记“*ST”警示退市风险。有图1-10所示6种情形之一者为存在股票终止上市风险的公司。图1-10*ST股票的6种情形 股票的其他分类 蓝筹股这是一种热门股票。一般是由一些业绩优良、金融实力强大的大公司发行的,其红利稳定而优厚,股价呈上涨趋势,普遍受投资者欢迎。 成长股发行这种股票的公司正处在上升阶段,其销售额和收益额都在上涨,且速度快于整个国家及其行业的增长速度。股票的红利不算高,但股市看好,股价稳步上升,投资者可望从中获得较高的收益。 收入股指那些受老年、退休者以及一些法人团体欢迎的当前收益较丰的股票。 周期性股指那些收益周期波动的股票,例如,钢铁、机器制造、建材等公司的股票。 防守性股这种股票与周期性股恰好相反,在商业条件恶化时,其收益比其他股票优厚,并且较为稳定。如水电、交通等公用事业公司发行的股票。 投机性股指那些变化快、幅度大、前景很不确定的股票。其投机性较大,能够吸引一些专门从事证券投机的人的投入。