正如我早先的预测,美国央行美联储宣布维持超低利率,直至2013年中,跨越美国总统奥巴马任期。7比3投票,世界最重要的央行在美国陷入二次衰退的前夕,作出“放手让美元贬值”的利率政策;并表明美国除此超低利率之外,央行短期间内不会再做出其他重大的决策。不再买进公债,不立刻推QE3,除非经济形势出现更重大剧烈变化。
美联储根据6月会议后的经济讯息判断,2011年美国上半年经济成长比预期脆弱,不到0.8%。美国自2009年已砸了7 870亿美元刺激方案,QE1及QE2实施至2011年6月30日……原本预期2011年经济增长率应长至3%;但2011年第一季仅0.4%,第二季修正值尚未出炉,初估仅1.3%;等于在变相的陆、海、空军三大金融武器掩护下,美国上半年经济增长率,不到1%。而QE2已于6月30日结束,所有政府刺激方案年底全部用罄;以我刚才举的例子,QE2是最猛的空军,已退役;所谓海军即为超低利率让美元对全球维持贬值状态;陆军全额已用死了五分之四。结果7月数据美国房价还在跌,失业率仍然偏高(9.1%)。美债协商僵局只是一个引子,把躺在棺材里奄奄一息半死半活的经济僵尸拖出来,世间亮相;华尔街认清了,于是开始黑色星期四、五、一,至星期二美联储延长超低利率,才止跌回涨。
全球股市狂欢;但仔细阅读美联储的会议声明,我笑不出来。
首先美联储证实了此次“二次衰退”论者对美国经济的看法,“委员会预期未来几季,经济复苏速度将减缓……经济展望下滑的风险已增加”。因此美联储必需且无奈唯一可做的,就是维持它的“海军”,专业用语叫“超低变相低利率”,延长至2013 年中期;说白了,就是想办法让美元继续贬值。
但让美元贬值,挽救的是美国脆弱经济,冲击的却是痛苦的全世界。
美国央行政策一出,瑞士法郎、日元立刻急升。美股道琼斯指数单日反弹429.92点,升幅3.98%;但另一端瑞士法郎对美元再升至历史高点;美元对瑞士法郎一日之间贬值5%,过去一年已贬值35%;美元对新加坡元过去一年也已贬值17%,对台币贬值11%。美国几位“天”字号大师人物,这几天,早已公开呼吁放手让美元再大幅贬值,才能挽救美国经济。这些“天”字辈人物包括前里根总统首席经济顾问费斯坦,也包括前美联储主席格林斯潘。格老回答记者时,好似美国是全球单一国家,或许事实本来如此,只是没有人坦言得如此赤裸裸。记者问他:“美国国债被标普降级后有风险吗?”他回答:“不,我们是全球唯一可以光印钞票解决问题的国家。”“我们与欧洲问题不同。”
因此什么是美联储再延长超低利率政策的实质意义呢?投资人看到的是美股大涨,欧股、亚股皆全面翻盘,我看到是黄金涨至1盎司1 756.5美元,石油从纽约轻原油1桶75.3美元一日之内涨至81.51美元,小麦期货从691.05美元价位,涨幅2.17%又回到7字头719美元。
美联储的一天,在世界同一张地图上,创造了好几个不同面貌。美国的住宅房贷与企业可以继续以超低利率贷款;北非中东以小麦主要粮食进口国又回到通胀加剧局面;台湾地区、韩国等对欧美出口一日之内汇差即改变了0.76%,未来势必扩大,严重侵蚀台湾地区出口利润;而出口占台湾GDP增长率5%中至少3%。
最后是中国大陆地区。中国同样8月9日国家统计局公布CPI(消费者物价指数)创37个月新高至6.5%,此数字不只比6月份高出0.1%,更比市场预期高出0.2%。尤其乡村地区老百姓收入低,更撑不住物价上涨;但根据官方数字,中国大陆乡村地区的通胀指数居然高攀为7.2%,还高出全国CPI指数。中国7月份管农民吃饭的粮食CPI涨了14.8%,猪肉占最大宗;理由只因去年美元贬值,国际玉米大涨,养猪的没利润,猪少了。
格老回答记者时,好似美国是全球单一国家,或许事实本来如此,只是没有人坦言得如此赤裸裸。