第1章 头寸 危机 2013年6月5日，一场亿万球迷期待的国足与泰国队的博弈，国足大北而归，比分1∶5。这个全球酬金最牛的教练，依然没能雄起国足。 国内媒体开始炮轰国足、教练，甚至殃及足协。在微信和微博上，叫骂声、发泄声、讽刺段子如潮涌来，国足被骂了个狗血喷头。国民把 中国最悲催的国足与股市戏谑为一对中国梦的难兄难弟，空前绝后，萎谢百年。 6月6日一早，韩玉，长信银行资金部总经理，一个十足的球迷，一身便装，脸上挂着悲恸和一夜未眠的困倦，走进宽大、洒满朝阳的资 金部交易大厅。 “咣”的一声，他踢开自己办公室的门。 “砰”的一声，门又关上了。 “嘘！嘘！嘘！”资金部副总经理周对交易员们做了个手势。 周喆，清华大学数学系毕业，脑子就像一台高速运算的计算机，很复杂的模型，他几乎看一眼就知道结果。他对债券久期 有超人的敏感 性，天生好像就是干固定收益的命。 “看来今儿晴转多云了……”一位资深交易员企图玩笑一下，转身看到大家阴沉的面孔，吓得把舌头缩了回去。 “周总，你看！浦江银行要求我们履行60亿信托受益权 担保的支付命令来了，怎么办？安排头寸吗？”头寸管理员韩丽茹拿着一封急件 着急地说。头寸管理员是银行的核心保密岗位。 “这是跨部门的事，有同业部意见吗？”周心不在焉地随口一问。 “没有。但是有陈行长的批示。”韩丽茹望着周总小声坚持说。 “是吗？我看看。”周看了，觉得好笑，又说：“岂有此理！给韩总吧。” “给……给……韩……韩……总？”胆小的韩丽茹难为地结巴起来。 “噢，他正在气头上，不知为啥？中午再说吧。”周看了一眼韩玉的办公室。 “周总，上交所回购 利率跳了起来，到了9%。不妙！”一个交易员喊道。 周一看表才9点45分，心里感到不爽。 资金部交易大厅顿时紧张起来。周问：“银行间利率是多少？20亿资金拿到了吗？” “1天7%，7天6%，1月4.5%。”交易员报来行情。 “我们跟几家大行借钱，都说没有富余资金。刚跟邮储银行借了15亿，7天6%。尚有缺口5亿。”交易员再报。 “提高利率，8%，借两周的资金。”周早就预感市场资金会紧张，没想到来得真快，终于要爆发了。这是他最揪心的事。 “太高了，市场会猜我们有麻烦。”一个交易员回答。 “少废话，你懂个屁！去借！”周强硬地呵斥。 交易大厅顿时安静下来，静得令人窒息。看到两位老总格外撮火，大家都小心起来。5分钟后，交易员汇报从招宝银行借到5亿，利率 7.5%，两周。利率比昨天上涨30%。 “周总，目前头寸安排没有包括浦江银行的钱。”韩丽茹抬起透亮的黑眼睛，又跟周总嘟囔起来，因为陈行长批示要准备头寸。但是， 资金部业绩压力山大，不愿此时支付高于FTP 的高息成本，而且知道浦江信托受益权担保内幕，所以不想安排头寸，拖着。但是，韩丽茹 知道一旦出事，处罚下来都得她顶缸。 韩丽茹，北京金融学校毕业。原本这样的学历根本不可能进入资金部。她姐夫是中央银行清算中心副主任，是韩总同学，于是推荐了小 姨子。韩玉为保持与中央银行的特殊关系，保证跨越三个交易市场当日清算关系，也碍于同学面子，向人事部表示接受。但是，同时他也 得罪了中央银行另外两位局长。中国就业难压在每位金融高管心上，由不得你任人唯贤。 好在韩丽茹乖巧，性格柔和，工作低调，人称资金部小妹，一双漂亮的黑眼睛给资金部带来不少欢乐。 今天，为了安排这60亿支付，韩丽茹很窝心。 “付个狗屁！王八蛋，浦江银行。他们自己玩儿同业科目贷款游戏，让他们吃不了兜着走吧。给他们打电话，让他们找民商银行去。” 韩玉脸色铁青，冲出办公室对着交易大厅叫喊。 所有人吃惊地抬起头，资金部小妹有点儿战栗，角落里的叶蓓迷惘、惊愕。 此时，韩玉已经换上职业装，领带松斜，走到交易大厅门口，回身对周说：“我去开会，顺便再汇报一次60亿担保的事，先把咱们外面 的代持债券 尽量收回，根据头寸量力而行吧。我看要出事了。” 韩玉歪着膀子，甩着胳膊，怒气冲冲地走出交易大厅。 大伙愕然！ 韩玉，来自华尔街的绅士，沃顿商学院毕业的博士，修养一贯良好，彬彬有礼，为人温和。今天哪儿来的无名火？脸色青白晦暗，出啥 事啦？大家都在猜度。 韩玉走后，交易大厅的恐惧氛围缓解许多，但是依然令人窒息。交易员知道资金部有巨额代持债券，如遇利率暴涨，一定暴亏，死定了 。 强劲的阳光冲进交易室，惨白和阴影交错。进入6月，利率上翘，资金部一直在恐惧中提心吊胆度日。 一位负责市场分析的金融工程师，快速地绘制了本周利率走势预期和量价分析图，电邮给各位领导。然后他来到韩丽茹位置上，小声说 ：“小妹，今儿你摊上了。上午不安排借款，到了下午，说不定利率会蹿到10%以上。我看微信资金圈里说民商银行和浦江银行都在狂借钱 ，但不够。浦江银行一定会强逼我们今天支付。” “那你帮我跟交易员说说，先找几家铁杆儿留下额度，如果不借，立刻通知他们。” 银行间的资金和债券交易，都是线下联系，线上交易。大家彼此相熟才做业务，这样容易管理对手信用。所以，银行间是个人脉圈子。 生瓜蛋子进去，没人睬你。 “别做梦了，今天借不到啦！你看看群里说的啥？” “啊！天哪！央妈要断奶！真的？”韩丽茹抢过手机一看，头顿时轰的一下晕起来，她要倒霉了。今天还有200亿头寸没有拿到，再加上 60亿。完了！完了！ 资金部的头寸管理，只要会加减乘除都能干，是一个忙碌卑微的角色，偶尔也会权力巨大，就看银根如何。 韩丽茹渐渐感到局势会更加恶劣。她跑到周办公室，叽咕一阵回来了。她强硬起来，按下警示键，在系统中回收了交易员所有支付类的 自营业务权限。交易员资金额度授权是日常自由交易权限。红色示警后，需要资金须经头寸管理员同意，或者请老总特批。 此时，市场利率还在爬升。 “我要收回在盛京银行代持的5亿自营债券 ，小妹，可有头寸安排？”一位女交易员看到利率走高心里发毛，在喊。 “亲，没戏！除非自己借钱轧平头寸 。”韩丽茹挑高嗓门喊。 韩丽茹对收回代持债券必须宽容，不仅是因为老总有令。现在资金紧张，利率上蹿，如果不收回到期债券，对方提出资金成本会更黑， 结果就是雪上加霜。韩丽茹让她自平头寸拿回债券已是格外开恩了，因为自营债券资金成本和收益捆绑一起考核。但是，当下交易员不能 占用资金部的头寸，资金部还在奋力寻找钱主借钱。长信银行的FTP管理很好，定价合理，目前内部资金价格比市场优惠很多，交易员当然 愿意在这个池子里借钱买券计算盈利，比在外借钱成本低。大家都是为了利润考核，为了不被末位淘汰，为了岗位的高薪和奖金。 “妹子，有个私募急卖两亿国债，收益率5%，超高，可以安排头寸吗？”一个资产池 交易员兴高采烈地叫着。 “哥，地球人都知道现在买券机会难得，没钱！没戏！”韩丽茹强硬的口气几乎判若两人。资产池债券是资金部负债。此刻，不能让其 增加资金部负债，如果秃噜了一定乱套。 长信银行资产池债券是长期投资债券，目前交易员都极度贪婪。因为要想业绩优异，拿到高额奖金，流动性困难是最佳机遇。当前利率 上涨，市场玩儿命抛券，高收益垃圾债券 满地捡。但是5%收益价格的国债却是凤毛麟角。 那个交易员嘟囔说：“早前咱们跟着市场狂抢国开债，5年收益率才3.5%。现在撞南墙了吧！我早就说过今年一定有大机会，抢新券不如 坐等二手券。因为年初疯狂抢券不正常，流动性一定被挤压。看现在这机会，超爽，唉！可惜了！” “妹子呀！高抬贵手，区区两亿都不行吗？”他还不死心，又喊了一嗓子。 “亲哥，不行！就是不行！利率都啥样了，找死吗？”韩丽茹又挑高嗓门顶了一句。 “别把猫咪逼成老虎呀！乖乖，猫咪，别急了。”一个交易员嬉皮调侃。他从未看到韩丽茹如此强硬，往日温柔不见丁点儿，都是头寸 逼的。 资金部的交易员开始有点儿慌了，利率又爬高1%。市场里喊 借钱的机构已经多达几十家。他们在微信圈里到处打听哪里放水。 “有钱的钱主看过来！任何价格，爷照单全收。”一个交易员念着某城商交易员的微信，笑了。 太恐怖了！ 拥有数学神经第六感的周喆脑子里闪现出一个巨大窟窿。他心知马上要出事了，必须采取措施。他在计算到6月底自营债券会有多少亏损 ，在外代持到期债券需多少资金，如果日拆利率升到9%和12%，并维持高位到月底，大概结果如何。他阴着脸，在数据表里扒着各种数据组 合和久期结构。 运算结果出来了，亏损：一个15.88亿，一个20.58亿。周心头一凉，出了一身冷汗。利率每涨一个百分点，亏损至少增加1.57亿。死定 了！说不定会把银行拖下水。 周摸了摸脑袋，还在，有点儿麻木了。他知道资金部并没向行里汇报在外代持千亿债券呀！他和韩玉仅跟主管行长陈明辉模模糊糊地打 过招呼，说在外有点儿代持债券。 违规！暴亏！停职、处罚、蹲局子？…… 他不敢想了。原本计划是暴利一把，运气不佳。上帝眼球歪到哪里去了？ 这时交易大厅嘁嘁喳喳地开始活跃起来，纷纷猜测资金形势，大家都有不寒而栗的感觉。资金部得到周授权后，再次抬高利率找钱借钱 。 投资大厦顶层行长会议室，正在召开半年业绩评估和下半年任务落实会议。 气氛紧张。刘闲林行长根据董事会进一步提高盈利水平的指示，在声嘶力竭地喊压任务。因为下半年长信银行要到香港再融资，没有一 个利润向好的趋势和解释，再融资很难。 刘行长压着调子说：“今年商业银行经营面临着比以往更加困难的环境。存贷脱媒 日益加剧，支付结算业务受到第三方支付冲击，电商 不仅进入银行领域，而且开始创新推出具有强大冲击力的余额宝产品，直接攻击银行要害。还有信托和券商也在不断蚕食银行市场。这是 我们看家的老本儿呀！可以说商业银行四面楚歌。因此我们必须更加努力，不仅要血拼肉搏，保住原有市场份额，还要创新发展，寻找新 大陆。风控部门必须给业务部门留出发展空间，经济资本分配要宽松一些，各种约束比例要宽松一些，要与时俱进。董事会决定，要在原 有利润计划上再提高10%，奖励基金和费用也相应提高。无论你们使用什么办法，我只要客户，只要利润，只要规模扩张。同时，也会加大 处罚力度。凡是没有完成任务的部门，负责人一律降职，工资五折。我们修改了末位淘汰制度，加大了力度，采取末尾两名淘汰制度。同 时，鼓励业务创新，凡是带来利润和客户的创新业务，我们重奖，会奖得有人眼睛发紫，发绿，达到羡慕嫉妒恨的地步。我们永远要牢记 商业银行利润第一的宗旨。赚钱，赚钱，再赚钱！这是我们的座右铭。下面把任务分给大家。” 刘行长从一线部门数落过去，要求下半年再增加20%存款任务，贷款利息净收入增加一成，理财销售再增加30%任务……领导像敲打木鱼 儿一样，哪个任务落下，哪个部门立刻回应：“一定完成任务！” 每人心知肚明这是扯淡！但是，必须高喊，表示坚决拥护，保持一致。 此刻，韩玉接到叶蓓发来的一条微信：你怎么啦？怎么啦？ 刘行长感觉很爽，走到资金部、同业部和财富中心三部门前，嗓门提高说：“从今年起，你们三个部门将是我行新利润增长核心。前五 个月你们很有成绩，同业资产 扩张了50%，达到3 000多亿，利润完成出色，值得表扬和重奖。但是，我们不能自满，要向浦江银行学习。 据传他们同业资产已经超过万亿，创造了辉煌的业绩。同业业务大有可为。现在各家银行都在奋起直追，招宝银行也来赶场了，我们不能 落后。下半年，董事会决定同业资产再翻番，达到6 000亿，利润再增10%。同时奖金和费用上浮一级。你们不要辜负董事会的期望哟。” “韩总，你来表态，拿出当年在华尔街弄潮儿的精神。” 这时，刘行长才看到韩玉精神萎靡，脸色青白相间，呈菜绿状。病了？ 韩玉收起手机说：“刘行，我们是不是根据当下形势，再研究一下，关注一下市场风险。我个人认为同业资产下半年要收缩，防止银行 出现大风险。目前市场利率已经逐步爬高，预期会更高。” “你什么意思？风险就是机会，就是收益！不懂？我当然知道最近资金面不宽裕。那是暂时的，要把眼光放长远。国家新领导接班要促 进经济发展，不可能实行货币紧缩政策。你们资金部的首要问题是创新，创新，再创新！同业资产占用资本少，不交存款准备金 ，没有行 业政策限制，利率市场化，正是你发挥优势的领域，你怕什么？” 全球金融危机后，为了控制银行资产风险，金融监管约定风险资产与资本挂钩，不同风险资产挂钩系数不同，形成占用资本关系。投资 和贷款风险大占用资本也最大，同业资产次之，现金及央行存款为零。银行利用同业科目变相贷款，等于摆脱资本占用的束缚。 “冒风险谁都会，但要恰到好处。如果发生大风险，谁负责？你，还是董事会？扯淡！”韩玉情绪极糟，更有点儿不屑一顾。 “当然是他妈的你负责！如果我负责，要你干什么吃的！你别以为你有绿卡，我他妈的就不敢收拾你。”刘行长大为光火，一行之威， 众目睽睽，居然有人敢顶撞我，藐视我？ “刘闲林，你不要太放肆，这里是银行办公会，不是你家，更不是组织会议。凭什么不尊重人，带脏字？”韩玉也怒了，老同学太不给 面子。他在华尔街混迹10年，从来没见过如此粗野的老板。 “好小子，你别牛！今儿这任务，你只要干必须接走，还必须完成。否则，滚回你的华尔街要饭去！你的底细我门儿清！”刘闲林几乎 丧失了控制，不分场合满嘴胡喷。 打人不打脸，揭人不揭短。韩玉怒火万丈，“啪”的一声，把杯子摔了，咆哮道：“刘闲林，今儿这任务，我就是不接！你有本事开了 我。我还不想干了。爷不会赖上你这碗剩饭。”韩玉起身说完出了门，“咣”的一声甩上门。 主管行长陈明辉要追出去，被刘行长拦住。 这年头，商业银行压力山大，领导脾气都像爆竹，一点就着，火冒三丈。 会议室死一般寂静。韩玉来自华尔街，人格独立，没有奴性，常有脾气，而且敢顶撞上司。但是，其他部门老总都是色大胆小，胆战心 惊，生怕领导迁怒于自己。要知道在座之人年薪都在两三百万，谁没事撑得得罪上司。忍气吞声、鲇鱼溜边儿、闷声发财才是金融高管领 域的潜规则。同时，这些当家的也被惯坏了，横行霸道，说一不二，习以为常，在内部开口骂人是家常便饭。 刘闲林时常脾气很坏，常常骂不离口，作风独断而野蛮。这年头，能干的国资代理人个个牛哄哄的，几乎都是军阀作风，武断，张扬， 从不认错。何况错也不多，事业心都还有。 刘闲林一挥手，把靠背椅一转，自己背对众人坐下，点燃一支烟。一缕香烟袅袅飞舞在会议室里。 众人惊愕。刘行长最忌讳在行里抽烟，为此，他曾开除三名在安全通道里抽烟的员工，而且大会上约法三章。凡是银行大厦内抽烟的员 工，重罚1万，降半级，二次发现立刻开除。中层以上高管在行内抽烟，罚10万。就在这个会议室里，四面都有禁烟标志。刘闲林居然肆无 忌惮地抽烟。 办公室主任章克站起来对众人说：“散会！” 大伙走后，刘闲林老泪纵横，压力山大呀！他当然知道董事会希望从商业银行向真正的投资银行转轨。但是，经营理念、人员素质、设 备配置、运行机制、创新能力和市场条件以及监管规定，都不可能半年改变。他的心里只有利润和资产规模两个任务。这是他唯一能拼命 努力的事。 对于这些苛刻的任务和面对的时局，他岂有不知之理。想当年，他在中国银行曾任资金部总经理，炒黄金为国立功一次；在国家外管局 任储备管理司司长，对金融市场风险十分敏感。但是，董事会的硬指标必须完成。实际上，他心知完成任务长信银行命悬一线，完不成任 务，更会风险丛生，没有立锥之地，濒临生死线，几乎早晚都是一个结局。 在刘闲林心里唯一可赌的就是董事长黄齐山来自央行。国家投资公司是长信银行大股东，一定会照应长信银行。而且，陈明辉有最牛的 背景关系，央行不会不给面子。所以，他认为市场资金紧张，正是长信银行的优势，因为长信银行是央行后花园，从博士到中专毕业生， 子弟半百。 在中国，这就是竞争优势，不是吗？ 韩玉是刘闲林早年的北大同学，后来一个美国，一个中国；一个高级打工，一个金融官僚。本次携手，刘闲林原本想给韩玉弄个行长助 理职务，但是，组织会上没通过，要考验一年。所以，他让韩玉出任资金部总经理，一个他可以施展才华的位置。论起市场经验、风控、 投机，韩玉在中国无人可比，当年也曾风云华尔街，曾在雷曼任衍生金融部董事总经理。怪就怪，不管多么优秀的华尔街人才进入中国金 融市场，都成了菜鸟。这让刘闲林百思不解，难道南橘北枳吗？ 今天，两人撕破情面，大闹一场，看来韩玉难留，刘闲林很伤心。自己请来的同学打了自己耳光，这他妈的是什么事？刘闲林当然不是 无情之人，对韩玉尤其如此。 突然，资金部副总周喆闯进门，急声叫：“刘行，不好了，韩总跳楼了。” “啊？” 一个霹雳轰顶，刘闲林歪倒了，手里还拿着韩玉请示浦江银行要求付款的签报。
